Skip to main content

Tài sản kỹ thuật số

Ngày 6 tháng 2 năm 2025

 

Những điều mong đợi ở tiền điện tử vào năm 2025

Blockchain ngân hàng và những thay đổi về địa chính trị có thể chuyển tiền điện tử sang mục đích sử dụng của tổ chức và mở khóa tiền gửi bằng tiền mặt vào năm mới.

Mô phỏng blockchain tiền điện tử tương lai của khái niệm khai thác hash mật mã.

Raj Dhamodharan

Phó chủ tịch điều hành,

Sản phẩm Blockchain tài sản kỹ thuật số & Đối tác, Mastercard

Vào năm 2024, tiền điện tử đã quay trở lại. Bitcoin đạt mức cao mới, tăng vọt lên trên 100.000 đô la khi loại tiền điện tử này lần đầu tiên được đóng gói vào các quỹ giao dịch trao đổi do các công ty đầu tư lớn cung cấp.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng minh rằng nó đã trưởng thành, đặc trưng bởi những đổi mới đã làm cho công nghệ của nó trở nên hữu ích cho nhiều người hơn, không chỉ những người đam mê tiền điện tử.

Năm nay sẽ tiếp tục xu hướng đó khi tài chính truyền thống áp dụng blockchain - công nghệ sổ cái phân tán làm nền tảng cho các loại tiền điện tử như Bitcoin - vào một số vấn đề khó khăn nhất và lâu dài nhất của nền kinh tế, và Hoa Kỳ áp dụng một chương trình nghị sự tham vọng hơn nhiều để chủ đạo một số - nhưng không phải tất cả - tài sản kỹ thuật số.

Tại Mastercard, chúng tôi từ lâu đã lập luận rằng nếu công nghệ blockchain muốn nhận ra đầy đủ tiềm năng của nó, bảo mật, tin tưởng và dễ sử dụng phải là trung tâm. Với những điều này, các công ty fintech và các tổ chức tài chính sẽ tăng cường áp dụng các công nghệ blockchain và tạo ra các trường hợp sử dụng có thể mở rộng có thể tác động đến hàng triệu người. Trên thực tế, nhiều người đang tiến tới sử dụng các phiên bản mã hóa của cả tiền và tài sản trên mạng blockchain. Đằng sau xu hướng này là mong muốn cải thiện hiệu quả và giảm chi phí của các giao dịch hàng ngày cung cấp năng lượng cho nền kinh tế thế giới. 

Khi chúng ta hướng tới phần còn lại của năm 2025, tôi thấy nhiều thay đổi sẽ diễn ra trong lĩnh vực này, một số là do sự thay đổi trong môi trường pháp lý nhưng phần lớn là do nhu cầu của người tiêu dùng, doanh nghiệp, ngân hàng và nền kinh tế.

Dưới đây là bốn lĩnh vực cần theo dõi trong năm tới:

Stablecoin hay tiền gửi được token hóa? Cả hai nên tìm vị trí của họ.

Theo một báo cáo năm 2023 từ C ục Dự trữ Liên bang, các ngân hàng Mỹ có gần 18 nghìn tỷ đô la tiền gửi ngân hàng thương mại từ các doanh nghiệp và cá nhân, bao gồm séc, tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn. Những khoản tiền gửi này thúc đẩy các bộ phận lớn của nền kinh tế thế giới - tài trợ cho các khoản vay ngân hàng và các dịch vụ tài chính khác, thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và thúc đẩy thương mại và thương mại. Tuy nhiên, cần có những đổi mới để cung cấp cho hình thức tiền này những tiến bộ fintech mới nhất.

Để làm cho điều đó xảy ra, các ngân hàng đang thử nghiệm những gì được gọi là tiền gửi được mã hóa, yêu cầu phát hành mã thông báo trên blockchain đại diện cho một khoản tiền gửi trên sổ cái của chính ngân hàng. Bằng cách đó, các ngân hàng hy vọng sẽ tăng tốc độ giải quyết các giao dịch và cho phép thanh toán có thể lập trình, trong đó tiền chỉ có thể được phân phối sau khi đáp ứng các tiêu chí nhất định.

Stablecoin, được hỗ trợ bởi tiền pháp định với tỷ lệ 1-1, đã thu hút được sức hút, được thúc đẩy không chỉ bởi hoạt động giao dịch mà còn bởi các trường hợp sử dụng ngày càng tăng như chuyển tiền và thanh toán giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp. Tính đến thời điểm viết bài này, có khoảng 200 tỷ đô la stablecoin dựa trên đô la Mỹ đang lưu hành. Stablecoin, trong khi yêu cầu khóa vốn, di chuyển trong thời gian thực và cho phép thanh toán có thể lập trình. Khung quy định rõ ràng hơn sẽ làm cho stablecoin an toàn hơn và thu hút thêm người tham gia và tổ chức phát hành. 

Tôi tin rằng chúng ta sẽ chuyển sang một thế giới nơi cả tiền gửi ngân hàng thương mại được token hóa và stablecoin cùng tồn tại, nơi các giao dịch như mua tài sản token hóa bắt đầu bằng tiền mã hóa trong tài khoản ngân hàng và được thanh toán thông qua stablecoin. 

Các quy tắc rõ ràng hơn giúp các ngân hàng và các tổ chức khác bật đèn xanh để áp dụng tài sản kỹ thuật số.

Lập trường chỉ trích tiền điện tử hơn của Hoa Kỳ đã bị đảo lộn với lễ nhậm chức của Tổng thống Trump, người đã thề sẽ trở thành “chủ tịch tiền điện tử” đầu tiên. Đáng chú ý, vào ngày làm việc thứ hai của Trump, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm về tiền điện tử để phát triển khuôn khổ quản lý riêng, do Ủy viên SEC Hester Peirce đứng đầu, và hai ngày sau, tổng thống đã ban hành một sắc lệnh hành pháp về tài sản kỹ thuật số , thành lập một nhóm làm việc gồm các cơ quan quản lý quan trọng để đề xuất các chính sách rõ ràng hơn, khi cần có luật mới. 

Trong khi đó, quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử của Liên minh châu Âu đã có hiệu lực đầy đủ vào ngày 30 tháng 12, khiến EU trở thành khu vực tài phán lớn đầu tiên thiết lập khung pháp lý toàn diện cho tiền điện tử. Nó cung cấp cho các tổ chức tài chính rõ ràng hơn nhiều về cách các nhà quản lý nhìn nhận tài sản và tiền tệ kỹ thuật số và những gì một công ty cần làm, ví dụ, để phát hành stablecoin. Nó đã khuyến khích các cầu thủ truyền thống hơn hành động. Có thể nói rằng sẽ có nhiều sự rõ ràng hơn - nếu không muốn nói là pha lê - từ các nhà lập pháp và cơ quan quản lý vào năm 2025. Có lẽ là một lời cầu xin hơn là một dự đoán: Sự rõ ràng hơn về cả hai quy tắc tiền điện tử và cách các ngân hàng có thể tham gia vào hệ thống blockchain công cộng sẽ khuyến khích thử nghiệm nhiều hơn với blockchain, cho phép sự đổi mới phát triển mạnh mẽ trong khi ngăn chặn các tác nhân xấu.

Các ngân hàng trung ương có thể sẽ tránh phát hành các loại tiền kỹ thuật số và thành các sản phẩm cho các tổ chức.

Chỉ vài năm trước, nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới đã xem xét tính khả thi của việc phát hành tiền tệ của riêng họ dưới dạng kỹ thuật số. Ngày nay, ngày càng có nhiều ngân hàng trung ương kết luận rằng khu vực tư nhân đang tự đổi mới tốt và các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nhắm vào công chúng không cần phải là ưu tiên cao. Trên thực tế, một yếu tố khác trong sắc lệnh hành pháp của Trump về tài sản kỹ thuật số cấm phát triển và phát hành CBDC, gọi chúng là mối đe dọa đối với sự ổn định của hệ thống tài chính.  

Vào năm 2025, tôi dự đoán rằng nhiều ngân hàng trung ương sẽ đi theo xu hướng này, chuyển hướng khỏi các CBDC tập trung vào người tiêu dùng, được gọi là CBDC "bán lẻ". Nhưng họ sẽ tiếp tục theo đuổi các tài sản kỹ thuật số nhắm vào lĩnh vực ngân hàng và các tổ chức tài chính khác, còn được gọi là CBDC “bán buôn”. Các CBDC này về cơ bản có thể tăng cường năng lực thanh toán của tổ chức và cho phép vốn di chuyển nhanh hơn giữa các khu vực pháp lý.

Khả năng tương tác, tiêu chuẩn và sự tin tưởng sẽ càng trở nên quan trọng hơn.

Ngành công nghiệp tiền điện tử hiện đang trên một nền tảng vững chắc hơn. Những người chơi xấu đã bị đẩy ra khỏi không gian (hoặc bị rơi một cách ngoạn mục). Việc tiếp cận dễ dàng hơn vào các tài sản kỹ thuật số đã thu hút nhiều nhà đầu tư hàng ngày hơn và điều đó đã thu hút sự chú ý của các công ty tài chính không thích rủi ro truyền thống như các công ty quỹ tương hỗ. Những thay đổi này cũng đã củng cố sự tin tưởng, các tiêu chuẩn và các kết nối liền mạch vẫn còn quan trọng đối với hệ thống tài chính lớn hơn, nơi phần lớn giá trị tiền tệ vẫn tồn tại. 

Đó là lý do tại sao chúng tôi đã thấy rất nhiều đà đằng sau Mạng Multi-Token của Mastercard, giúp các giao dịch sử dụng tài sản kỹ thuật số an toàn hơn, có thể mở rộng và tương tác hơn. Ví dụ, dự án MTN năm ngoái đã hoàn thành thử nghiệm trực tiếp đầu tiên, hợp tác với Ngân hàng Standard Chartered và hợp tác với Kinexys bởi J.P. Morgan.

Công nghệ Blockchain an toàn và đáng tin cậy có thể giải phóng sự đổi mới cho cả ngành công nghiệp tiền điện tử và tài chính truyền thống. Vào năm 2025, hãy tìm kiếm công nghệ blockchain để tích hợp sâu hơn vào các dịch vụ ngân hàng và tài chính, cho phép giao dịch nhanh hơn, minh bạch hơn, khả năng mới và đổi mới hơn.