연방준비제도의 2023년 보고서에 따르면 미국 은행은 당좌 예금, 저축 예금, 정기 예금을 포함하여 기업과 개인으로부터 약 18조 달러의 상업 은행 예금을 보유하고 있습니다. 이러한 예금은 은행 대출 및 기타 금융 서비스에 자금을 지원하고, 소비자 지출을 촉진하며, 무역과 상거래를 촉진하는 등 세계 경제의 많은 부분을 뒷받침합니다. 하지만 이러한 형태의 화폐에 최신 핀테크 기술을 적용하기 위해서는 혁신이 필요합니다.

이를 위해 은행은 은행 자체 원장에 예금을 나타내는 토큰을 블록체인에 발행하는 토큰화된 예금을 실험하고 있습니다. 이를 통해 은행은 거래 결제 속도를 높이고 특정 기준이 충족되어야만 돈을 분배할 수 있는 프로그래밍 가능한 결제를 활성화할 수 있을 것으로 기대합니다.

법정화폐가 1대 1 비율로 뒷받침하는 스테이블코인은 거래 활동뿐만 아니라 송금, B2B 결제 등 사용 사례가 증가하면서 주목을 받고 있습니다. 이 글을 쓰는 현재 약 2,000억 달러 상당의 미국 달러 기반 스테이블코인이 유통되고 있습니다. 스테이블코인은 자본을 고정해야 하지만 실시간으로 움직이며 프로그래밍 가능한 결제를 가능하게 합니다. 보다 명확한 규제 프레임워크는 스테이블코인의 안전성을 높이고 더 많은 참여자와 발행자를 유치할 것입니다. 

토큰화된 시중은행 예금과 스테이블코인이 공존하는 세상, 즉 토큰화된 자산 구매와 같은 거래가 은행 계좌의 토큰화된 돈으로 시작되고 스테이블코인을 통해 결제되는 세상으로 나아갈 것이라고 믿습니다. 

미국의 암호화폐에 대한 비판적인 입장은 최초의 "암호화폐 대통령"이 되겠다고 공언한 트럼프 대통령의 취임과 함께 바뀌었습니다. 특히, 트럼프 대통령의 취임 이틀째 되는 날 증권거래위원회는 헤스터 피어스 SEC 위원장이 이끄는 자체 규제 프레임워크 개발을 위한 암호화폐 태스크포스를 출범시켰고, 이틀 후 대통령은 디지털 자산에 관한 행정명령을 발동하여 주요 규제 기관으로 구성된 실무 그룹을 구성하여 새로운 법률이 필요한 경우 더 명확한 정책을 권고하도록 했습니다. 

한편, 유럽연합의 암호화 자산 시장 규정이 12월 30일부터 본격적으로 시행되면서 유럽연합은 암호화폐에 대한 포괄적인 규제 체계를 수립한 최초의 주요 관할 구역이 되었습니다. 이를 통해 금융 기관은 규제 당국이 디지털 자산과 통화를 어떻게 보는지, 예를 들어 스테이블코인을 발행하기 위해 기업이 무엇을 해야 하는지 훨씬 더 명확하게 알 수 있습니다. 이미 더 많은 전통적인 플레이어들이 행동에 나서고 있습니다. 2025년에는 의원과 규제 당국이 명확하지는 않더라도 더 많은 것을 명확히 할 수 있을 것입니다. 아마도 예측이라기보다는 호소에 가깝습니다: 암호화폐 규칙과 은행이 퍼블릭 블록체인 시스템에 참여할 수 있는 방법을 보다 명확히 하면 블록체인에 대한 더 많은 실험이 장려되어 혁신이 번성하는 동시에 악의적인 행위자를 차단할 수 있습니다.

불과 몇 년 전만 해도 많은 세계 중앙은행들이 디지털 형태의 자체 통화 발행 가능성을 검토하고 있었습니다. 오늘날 점점 더 많은 중앙은행들이 민간 부문이 자체적으로 잘 혁신하고 있으며, 일반 대중을 대상으로 하는 중앙은행의 디지털 화폐가 우선순위가 높을 필요가 없다는 결론을 내리고 있습니다. 실제로 디지털 자산에 대한 트럼프 행정명령의 또 다른 요소는 금융 시스템의 안정성에 위협이 된다며 CBDC의 개발과 발행을 금지하고 있습니다.  

2025년에는 더 많은 중앙은행이 이러한 추세를 따라 '소매' CBDC로 알려진 소비자 중심의 CBDC에서 벗어나게 될 것으로 예상합니다. 그러나 은행 부문과 기타 금융 기관을 대상으로 하는 디지털 자산, 즉 "도매" CBDC를 계속 추구할 것입니다. 이러한 CBDC는 기관의 결제 역량을 근본적으로 향상시키고 관할권 간 자본의 신속한 이동을 가능하게 할 수 있습니다.