Skip to main content

Ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία

6 Φεβρουαρίου 2025

 

Τι να περιμένετε στην κρυπτογράφηση το 2025

Οι τραπεζικές μπλοκ αλυσίδες και οι γεωπολιτικές αλλαγές ενδέχεται να στρέψουν την κρυπτογράφηση προς θεσμικές χρήσεις και να ξεκλειδώσουν τις καταθέσεις μετρητών το νέο έτος.

Φουτουριστικό κρυπτονόμισμα blockchain προσομοίωση της έννοιας της εξόρυξης κρυπτογραφικών κατακερματισμών.

Raj Dhamodharan

Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος,

Προϊόντα Blockchain ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων & Συνεργασίες, Mastercard

Το 2024, η κρυπτογράφηση επέστρεψε δυναμικά. Το Bitcoin έφτασε σε νέα υψηλά επίπεδα, ξεπερνώντας τα 100.000 δολάρια, καθώς το κρυπτονόμισμα συσκευάστηκε για πρώτη φορά σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια που προσφέρονται από μεγάλες επενδυτικές εταιρείες.

Η βιομηχανία κρυπτογράφησης έχει αποδείξει ότι έχει ωριμάσει, χαρακτηριζόμενη από καινοτομίες που έχουν καταστήσει τις τεχνολογίες της χρήσιμες σε πολύ περισσότερους ανθρώπους, όχι μόνο στους λάτρεις της κρυπτογράφησης.

Φέτος αναμένεται να συνεχιστεί αυτή η τάση, καθώς η παραδοσιακή χρηματοδότηση εφαρμόζει την τεχνολογία blockchain - την τεχνολογία κατανεμημένου βιβλίου που διέπει τα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin - σε ορισμένα από τα πιο δύσκολα και μακροχρόνια προβλήματα της οικονομίας και οι ΗΠΑ υιοθετούν μια πολύ πιο φιλόδοξη ατζέντα για την ενσωμάτωση ορισμένων - αλλά όχι όλων - των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Στη Mastercard, υποστηρίζουμε εδώ και καιρό ότι για να μπορέσει η τεχνολογία blockchain να αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές της, η ασφάλεια, η εμπιστοσύνη και η ευκολία χρήσης πρέπει να βρίσκονται στο επίκεντρο. Με αυτές τις προϋποθέσεις, οι fintechs και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα αυξήσουν την υιοθέτηση των τεχνολογιών blockchain και θα δημιουργήσουν επεκτάσιμες περιπτώσεις χρήσης που θα μπορούσαν να επηρεάσουν εκατομμύρια ανθρώπους. Στην πραγματικότητα, πολλοί προχωρούν με tokenized εκδόσεις τόσο των χρημάτων όσο και των περιουσιακών στοιχείων σε δίκτυα blockchain. Πίσω από αυτή την τάση βρίσκεται η επιθυμία για βελτίωση της αποτελεσματικότητας και μείωση του κόστους των καθημερινών συναλλαγών που τροφοδοτούν την παγκόσμια οικονομία. 

Καθώς κοιτάμε μπροστά για το υπόλοιπο του 2025, βλέπω πολλές αλλαγές να έρχονται σε αυτόν τον τομέα, μερικές από τις οποίες οφείλονται σε μια αλλαγή στο ρυθμιστικό περιβάλλον, αλλά οι περισσότερες οδηγούνται από τις ανάγκες των καταναλωτών, των επιχειρήσεων, των τραπεζών και της οικονομίας.

Ακολουθούν τέσσερις τομείς που πρέπει να προσέξετε το επόμενο έτος:

Σταθερά νομίσματα ή καταθέσεις σε κουπόνια; Και οι δύο θα πρέπει να βρουν τη θέση τους.

Σύμφωνα με μια έκθεση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για το 2023, οι αμερικανικές τράπεζες διαθέτουν σχεδόν 18 τρισεκατομμύρια δολάρια σε εμπορικές τραπεζικές καταθέσεις από επιχειρήσεις και ιδιώτες, συμπεριλαμβανομένων των καταθέσεων ελέγχου, ταμιευτηρίου και προθεσμίας. Οι καταθέσεις αυτές τροφοδοτούν μεγάλα τμήματα της παγκόσμιας οικονομίας - χρηματοδοτούν τραπεζικά δάνεια και άλλες χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, ενισχύουν τις καταναλωτικές δαπάνες και προωθούν το εμπόριο. Παρόλα αυτά, απαιτούνται καινοτομίες για την παροχή αυτής της μορφής χρήματος με τις τελευταίες εξελίξεις της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας.

Για να συμβεί αυτό, οι τράπεζες πειραματίζονται με τις λεγόμενες tokenized καταθέσεις, οι οποίες απαιτούν την έκδοση ενός token σε μια αλυσίδα μπλοκ που αντιπροσωπεύει μια κατάθεση στο λογιστικό βιβλίο της τράπεζας. Με τον τρόπο αυτό, οι τράπεζες ελπίζουν να επιταχύνουν τον διακανονισμό των συναλλαγών και να καταστήσουν δυνατές τις προγραμματιζόμενες πληρωμές, στις οποίες τα χρήματα μπορούν να διανεμηθούν μόνο αφού πληρούνται ορισμένα κριτήρια.

Τα Stablecoins, τα οποία υποστηρίζονται από το νόμισμα fiat σε αναλογία 1 προς 1, έχουν κερδίσει έδαφος, όχι μόνο λόγω της εμπορικής δραστηριότητας αλλά και λόγω των αυξανόμενων περιπτώσεων χρήσης, όπως τα εμβάσματα και οι πληρωμές μεταξύ επιχειρήσεων. Από τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, κυκλοφορούν σταθερά νομίσματα αξίας περίπου 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Τα σταθερά νομίσματα, ενώ απαιτούν δέσμευση κεφαλαίου, κινούνται σε πραγματικό χρόνο και επιτρέπουν προγραμματιζόμενες πληρωμές. Το σαφέστερο ρυθμιστικό πλαίσιο θα καταστήσει τα stablecoins ασφαλέστερα και θα προσελκύσει επιπλέον συμμετέχοντες και εκδότες. 

Πιστεύω ότι θα μεταβούμε σε έναν κόσμο όπου θα συνυπάρχουν τόσο οι καταθέσεις σε εμπορικές τράπεζες όσο και τα stablecoins, όπου οι συναλλαγές, όπως οι αγορές περιουσιακών στοιχείων με tokenized στοιχεία, θα ξεκινούν με tokenized χρήματα σε τραπεζικούς λογαριασμούς και θα διακανονίζονται μέσω stablecoins. 

Οι σαφέστεροι κανόνες δίνουν στις τράπεζες και σε άλλα ιδρύματα το πράσινο φως για την υιοθέτηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Η πιο κρυπτοκριτική στάση των ΗΠΑ ανατράπηκε με την ορκωμοσία του προέδρου Τραμπ, ο οποίος ορκίστηκε να γίνει ο πρώτος "πρόεδρος κρυπτογράφησης". Ειδικότερα, κατά τη δεύτερη πλήρη ημέρα του Τραμπ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δρομολόγησε μια ειδική ομάδα εργασίας για την κρυπτογράφηση, με επικεφαλής την Επίτροπο της SEC, Hester Peirce, για να αναπτύξει το δικό της ρυθμιστικό πλαίσιο, ενώ δύο ημέρες αργότερα ο πρόεδρος εξέδωσε εκτελεστικό διάταγμα για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, με το οποίο συγκροτήθηκε ομάδα εργασίας βασικών ρυθμιστικών οργανισμών για να συστήσει σαφέστερες πολιτικές, όπου απαιτούνται νέοι νόμοι. 

Εν τω μεταξύ, ο κανονισμός της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τις αγορές κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων τέθηκε πλήρως σε ισχύ στις 30 Δεκεμβρίου, καθιστώντας την ΕΕ την πρώτη μεγάλη δικαιοδοσία που καθιέρωσε ένα ολοκληρωμένο ρυθμιστικό πλαίσιο για την κρυπτογράφηση. Προσφέρει στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πολύ μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με το πώς βλέπουν οι ρυθμιστικές αρχές τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και τα νομίσματα και τι πρέπει να κάνει μια επιχείρηση, για παράδειγμα, για να εκδώσει ένα stablecoin. Έχει ήδη ενθαρρύνει τους πιο παραδοσιακούς παίκτες να αναλάβουν δράση. Είναι ασφαλές να πούμε ότι το 2025 θα υπάρξει περισσότερη - αν όχι κρυστάλλινη - σαφήνεια από τους νομοθέτες και τις ρυθμιστικές αρχές. Ίσως περισσότερο μια έκκληση παρά μια πρόβλεψη: Η μεγαλύτερη σαφήνεια τόσο για τους κανόνες κρυπτογράφησης όσο και για τον τρόπο με τον οποίο οι τράπεζες μπορούν να συμμετέχουν στο δημόσιο σύστημα blockchain θα ενθαρρύνει περισσότερο πειραματισμό με το blockchain, επιτρέποντας την άνθηση της καινοτομίας και κρατώντας παράλληλα τους κακούς παράγοντες μακριά.

Οι κεντρικές τράπεζες πιθανότατα θα απομακρυνθούν από την έκδοση ψηφιακών νομισμάτων και θα στραφούν σε προϊόντα για ιδρύματα.

Μόλις πριν από λίγα χρόνια, πολλές από τις κεντρικές τράπεζες του κόσμου εξέταζαν τη δυνατότητα έκδοσης των δικών τους νομισμάτων σε ψηφιακή μορφή. Σήμερα, όλο και περισσότερες κεντρικές τράπεζες έχουν καταλήξει στο συμπέρασμα ότι ο ιδιωτικός τομέας καινοτομεί από μόνος του και ότι τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών που απευθύνονται στο ευρύ κοινό δεν χρειάζεται να αποτελούν υψηλή προτεραιότητα. Στην πραγματικότητα, ένα άλλο στοιχείο του εκτελεστικού διατάγματος του Τραμπ για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία απαγορεύει την ανάπτυξη και την έκδοση CBDCs, χαρακτηρίζοντάς τα απειλή για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.  

Το 2025, αναμένω ότι περισσότερες κεντρικές τράπεζες θα ακολουθήσουν αυτή την τάση, απομακρυνόμενες από τα CBDCs με επίκεντρο τον καταναλωτή, γνωστά ως CBDCs "λιανικής". Ωστόσο, θα συνεχίσουν να επιδιώκουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που απευθύνονται στον τραπεζικό τομέα και σε άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, γνωστά και ως CBDCs "χονδρικής". Αυτά τα CBDC θα μπορούσαν να αυξήσουν θεμελιωδώς τις δυνατότητες διακανονισμού των θεσμικών οργάνων και να επιτρέψουν την ταχύτερη κίνηση κεφαλαίων μεταξύ των δικαιοδοσιών.

Η διαλειτουργικότητα, τα πρότυπα και η εμπιστοσύνη θα αποκτήσουν ακόμη μεγαλύτερη σημασία.

Η βιομηχανία κρυπτογράφησης έχει πλέον ισχυρότερα θεμέλια. Οι κακοί παίκτες εκδιώχθηκαν από το χώρο (ή κατέρρευσαν θεαματικά). Η ευκολότερη πρόσβαση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία έχει προσελκύσει περισσότερους καθημερινούς επενδυτές, και αυτό, με τη σειρά του, έχει τραβήξει την προσοχή των παραδοσιακά μη ριψοκίνδυνων χρηματοπιστωτικών φορέων, όπως οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτές οι αλλαγές έχουν επίσης ενισχύσει το πόσο μεγάλη σημασία έχουν ακόμη η εμπιστοσύνη, τα πρότυπα και οι απρόσκοπτες συνδέσεις για το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα, όπου εξακολουθεί να βρίσκεται το μεγαλύτερο μέρος της νομισματικής αξίας. 

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπουμε τόσο μεγάλη δυναμική πίσω από το δίκτυο πολλαπλών συμβόλων της Mastercard, το οποίο καθιστά τις συναλλαγές που χρησιμοποιούν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία πιο ασφαλείς, κλιμακούμενες και διαλειτουργικές. Για παράδειγμα, το έργο MTN ολοκλήρωσε πέρυσι την πρώτη του δοκιμή σε ζωντανή λειτουργία, σε συνεργασία με την Standard Chartered Bank, και σε συνεργασία με την Kinexys by J.P. Morgan.

Η τεχνολογία blockchain που είναι ασφαλής και αξιόπιστη μπορεί να απελευθερώσει την καινοτομία τόσο για τις βιομηχανίες κρυπτογράφησης όσο και για τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές βιομηχανίες. Το 2025, αναμένετε ότι η τεχνολογία blockchain θα ενσωματωθεί ακόμη πιο βαθιά στις τραπεζικές και χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, επιτρέποντας ταχύτερες συναλλαγές, μεγαλύτερη διαφάνεια, νέες δυνατότητες και περισσότερη καινοτομία.