يدخل المستهلكون موسم تسوق العطلات لعام 2026 وهم مستمرون في تحدي التوقعات، مدعومين بسوق عمل سليمة ومكاسب ثروة قوية. بناءً على رؤى SpendingPulse، والتي تمثل الإنفاق داخل المتاجر وعبر الإنترنت عبر جميع أشكال الدفع، يتوقع Mastercard Economics Institute (MEI) أن تشهد مبيعات العطلات -المقاسة كمبيعات التجزئة باستثناء الوقود والسيارات بين 1 نوفمبر و24 ديسمبر- زيادة بنسبة %5.5 على أساس سنوي في عام 2026. يعكس التنبؤ ديناميكيات متعددة:

1. أداء القنوات: في حين نتوقع أن تستمر المبيعات عبر الإنترنت -باستثناء الوقود والسيارات- في تفوقها بنمو سنوي قدره 11%، فإننا نتوقع نمو المبيعات داخل المتاجر بنسبة 3.6%، وهو أقوى معدل لها منذ عام 2022، مما يؤكد أهمية نهج القنوات المتعددة للمستهلك في الولايات المتحدة.
2. مساهمة التضخم: كما هو الحال دائماً، تكتسب الأسعار أهمية بالغة. فيما يتعلق بمبيعات التجزئة باستثناء الوقود والسيارات، فإن 2.8 نقطة مئوية من معدل النمو البالغ 5.5% تعكس تأثير التضخم. يمكن تفسير ما يقرب من نصف الزيادة في الإنفاق خلال موسم العطلات بارتفاع الأسعار، وهو ما يشبه العام الماضي ولكن لأسباب مختلفة؛ إذ يمثل ذلك دالة على ارتفاع التكاليف نتيجة لزيادة أسعار الطاقة وعمليات تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام مقارنة بضغط الرسوم الجمركية في العام الماضي. تستدعي المستويات المرتفعة والمستمرة لأَسعار الديزل المتابعة المستمرة، نظراً لقدرتها المحتملة على رفع تكاليف النقل لدى تجار التجزئة وممارسة ضغوط تصاعدية على أسعار المستهلكين بصورة أوسع مع نهاية العام.
3. تأثير التقويم: على غرار العام الماضي، سيأتي عيد الشكر متأخرًا نسبيًا، مما يؤدي إلى ضغط الفترة بين عيد الشكر وعيد الميلاد، وربما يحفز تجار التجزئة على إطلاق العروض الترويجية في وقت مبكر. على عكس العام الماضي، سيقع يوم الاثنين السيبراني في شهر نوفمبر، مما يحول جزءًا كبيرًا من المبيعات عبر الإنترنت إلى هذا الشهر.

لا يكشف العنوان الرئيسي إلا عن جزء يسير من القصة؛ فهناك الكثير ممّا يكمن خلف كواليس هذه التوقعات. تعتمد توقعاتنا للإنفاق خلال موسم العطلات بشكل كبير على الاتجاه السائد مع بداية الموسم. بدأ المستهلكون عام 2026 بخطى ثابتة، مستفيدين من الزخم الذي حققه موسم تسوق العطلات القوي في عام 2025، ثم تسارعت وتيرة الإنفاق أكثر في الربيع بدعم من التعافي في سوق العمل وزيادة استرداد الضرائب عن المعتاد. تشتقديرات MEI أن المبالغ المستردة من الضرائب كانت أعلى بنسبة 18% مقارنة بالعام الماضي، مما أضاف نحو 50 مليار دولار إضافية إلى موازنات الأسر مجتمعة.

واجه المستهلكون أيضًا أسعارًا أعلى للوقود، مما استهلك حصة أكبر من ميزانياتهم. بلغ متوسط نمو نفقات الاستهلاك الشخصي الاسمية %5.8 على أساس سنوي في النصف الأول، بزيادة قدرها 0.3 نقطة مئوية عن وتيرتها خلال الفترة نفسها من العام الماضي، بينما بلغ متوسط نمو نفقات الاستهلاك الشخصي الحقيقية (المعدلة حسب التضخم) %2.2 على أساس سنوي، بانخفاض قدره 0.7 نقطة مئوية عن العام السابق.

ويتمثل أحد الأسئلة الرئيسية في الدور الذي تلعبه الأسر ذات الدخل المرتفع في تحفيز الإنفاق. لقد كانت هذه الأسر مساهماً هاماً في نمو الإنفاق في السنوات الأخيرة، مستفيدة من تزايد الثروة الأسرية التي دعمت الإنفاق الاستهلاكي التقديري. وفي الوقت نفسه، تظل قصة المستهلكين أوسع نطاقاً من الأسر ذات الدخل المرتفع فحسب. نواصل ملاحظة نشاط إنفاق مستقر ومساهمات مجزية عبر مختلف شرائح الدخل، بدعم من سوق العمل ونمو الأجور إلى جانب الميزانيات العمومية الصحية للأسر بشكل عام. بعبارة أخرى، قد يسجل المستهلكون ذوو الدخل المرتفع وتيرة أسرع لنمو الإنفاق، إلا أن الاستهلاك يظل مدعوماً بقاعدة عريضة من الأسر.

وهناك الذكاء الاصطناعي. يممر قطاع الاقتصاد التجاري بموجة عاتية من الابتكار. خلال السنوات القليلة الماضية، جاء ذلك بشكل أساسي من خلال التوسع المستمر للتجارة الإلكترونية، مما منح المستهلكين قدرة أكبر على استكشاف الأسعار وخيارات أكثر. لقد أدت أدوات الذكاء الاصطناعي إلى تسريع تلك الموجة، مما زاد من تمكين المستهلكين. يقارن تحليلنا أدناه سلوك الإنفاق بين المستهلكين المشتركين في خدمات الذكاء الاصطناعي المدفوعة أولئك غير المشتركين فيها.

يؤثر الذكاء الاصطناعي أيضًا على الأسعار، حيث يؤدي تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع أسعار الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية. ساهم الطلب القوي على رقائق الذاكرة والمكونات الإلكترونية الأخرى في زيادة بنسبة %12.2 على أساس سنوي في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لمعدات الفيديو والصوت والتقطير ومعالجة المعلومات. يمثل هذا تحولًا ملحوظًا عن الاتجاه طويل الأجل لهذه الفئة، حيث انخفضت الأسعار في هذه الفئة تاريخيًا. وعلى هذه الخلفية، نتوقع أن تحظى الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية والبرمجيات بنمو مبيعات اسمي كبير في موسم تسوق العطلات، حيث يسجل قياس SpendingPulse للإلكترونيات نموًا بنسبة %10.7 على أساس سنوي حتى الآن في عام 2026.

وأخيرًا، تقدم بيانات البطاقات المجمعة والمجهولة المصدر ذات التردد العالي نظرة ثاقبة على الاتجاهات السلوكية الفريدة. لتحذيركم مسبقًا: ينفق المتسوقون في اللحظات الأخيرة مبالغ أكبر شخصيًا، وفي نطاق أضيق من الفئات، وينفقون أكثر لكل معاملة.

أتاح نمو التجارة الإلكترونية للمستهلكين خيارات ومرونة أكبر في كيفية وأين ومتى ينفقون أموالهم، مع تمكينهم في الوقت نفسه من تحديد أفضل العروض والوصول إليها على مستوى العالم. مع انتشار الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء الاقتصاد، فإنه يعمل على تسريع هذه التحولات بشكل أكبر من خلال زيادة الوضوح بشأن المنتجات وتعريض المستهلكين لمجموعة أوسع من التجار، بما في ذلك العلامات التجارية الأصغر والعلامات التجارية المتخصصة (البوتيك).

حلل معهد MEI بيانات المعاملات المجمعة والمجهولة للمقارنة بين أنماط الإنفاق لدى المستهلكين الذين لديهم اشتراكات مدفوعة في الذكاء الاصطناعي ("مستخدمو الذكاء الاصطناعي النشطون") و أولئك الذين ليس لديهم ("مستخدمو الذكاء الاصطناعي غير النشطين") خلال موسم عطلات عام 2025. كشف التحليل عن اختلافات واضحة في أنماط الإنفاق حسب مدى كثافة استخدام الذكاء الاصطناعي.

ينشر المستخدمون المتميزون للذكاء الاصطناعي إنفاقهم عبر مجموعة أوسع من التجار مقارنة بالمستخدمين غير المتميزين وهم نشطون بشكل خاص في الفئات التنافسية مثل خدمات التجميل، ومتاجر الأغذية المتخصصة، ومحلات الزهور، والمطاعم (انظر الرسم البياني أدناه). وفي المقابل، تكون الاختلافات في توزيع التجار أقل وضوحًا في فئات السفر والتكنولوجيا ذات الصلة.

تشير هذه النتائج إلى أن المستخدمين المتقدمين للذكاء الاصطناعي هم أكثر ميلًا لأن يكونوا متسوقين مهتمين بالتحسين، حيث يوزعون إنفاقهم التقديري عبر نطاق أوسع من التجار، بما في ذلك تجار التجزئة الأصغر حجمًا والبوتيكات التي تقدم منتجات متخصصة. تتمتع أدوات الذكاء الاصطناعي بموقع جيد يدعم هذا السلوك من خلال تحسين عملية اكتشاف المنتجات ومقارنتها.

أنفق مستخدمو الذكاء الاصطناعي الأقوياء حصة أكبر من أموالهم المخصصة للعطلات في وقت مبكر مقارنة بالمستخدمين الذين لا يستخدمون الذكاء الاصطناعي في عام 2025. وقد صدق هذا بشكل خاص قبل عيد الشكر، حيث أنفقوا المزيد في الفئات التي تركز على التخطيط مثل السفر والملابس والمجوهرات.

اختلفت أنماط إنفاق المستخدمين المتقدمين للذكاء الاصطناعي عن غيرهم في عدة جوانب بارزة طوال موسم تسوق العطلات لعام 2025. يجب قراءة هذه النتائج باعتبارها فروقاً في السلوك الملاحظ بين المجموعتين، وليست دليلاً على أن استخدام خدمات الذكاء الاصطناعي هو السبب في تلك الفروق.

• تُظهر فئة الملابس أحد أوضح الأمثلة على تقدم موعد الإنفاق، حيث خصص مستخدمو الذكاء الاصطناعي الأقوياء حصة أكبر من مشترياتهم للفترة التي تسبق عيد الشكر وتتضمنه (انظر الرسم البياني أدناه).
• يكون المستخدمون المتميزون للذكاء الاصطناعي أكثر نشاطًا خلال عطلة نهاية الأسبوع لعيد الشكر، لا سيما في الفئات المدفوعة بالعروض والخصومات مثل السلع الرياضية، والفنون والحرف اليدوية، والألعاب، والملابس. يشير هذا إلى احتمال أن يكونوا أكثر ميلاً للاستفادة من عروض العطلات وفرص التسوق التي تركز على القيمة.
• وفي الفترة الممتدة من أوائل شهر ديسمبر وحتى عيد الميلاد، يتركز إنفاق المستخدمين المتقدمين لتقنيات الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر في قطاعات الضيافة، والخدمات الترفيهية والتسلية، والفئات التقديرية والمرتبطة بالهدايا. ويشير هذا إلى حدوث انتقال من التسوق المرتكز على العروض الترويجية إلى الاستعداد للعطلات والإنفاق المدفوع بالخبرات والتجارب.
• وفي حين تميل عمليات الشراء المخططة للمستخدمين المتقدمين للذكاء الاصطناعي نحو الإنترنت قبل عيد الشكر، يختلف هذا النمط في فئات مثل المجوهرات والمنتجات الهدايا. وفي هذه الفئات، تتركز حصة إجمالي الإنفاق عبر جميع القنوات بشكل أكبر قبل عيد الشكر مقارنة بالإنفاق عبر الإنترنت وحده، مما يشير إلى أن بعض عمليات التحضير للعطلات وشراء الهدايا لا تزال تتم في المتاجر الفعلية، بينما يتم تأجيل جزء من عمليات الشراء عبر الإنترنت حتى وقت أقرب إلى عيد الميلاد.

لا يؤكد هذا التحليل أن خدمات الذكاء الاصطناعي تسبب هذه الفروق في أنماط الإنفاق، ولكنه يحدد السلوكيات الأكثر شيوعاً بين المستخدمين المتقدمين للذكاء الاصطناعي. تشير النتائج إلى أن المستهلكين ذوي الاستخدام عالي الكثافة للذكاء الاصطناعي قد يميلون نحو التسوق الموجه نحو التحسين: التخطيط المبكر، والبحث عن العروض، وتجنب عمليات الشراء في اللحظة الأخيرة. قد يعزز الذكاء الاصطناعي ميلهم إلى مقارنة الخيارات، واكتشاف تجار جدد، وتوقيت عمليات الشراء بشكل استراتيجي. بالنسبة لتجار التجزئة، تُبرز هذه الأنماط قيمة تصميم استراتيجيات ترويجية وأوقات تتناسب مع سلوكيات التسوق المختلفة التي تظهر عبر شرائح المستهلكين والصناعات.

مهما حاولنا تجنب ذلك، فهناك دائمًا اندفاع أخير لشراء الهدايا. قد يكون ذلك دعوة لحضور حفلة في اللحظة الأخيرة، أو قريباً انقطعت الأخبار عنه لفترة طويلة وتم التغاضي عنه عند وضع قائمة الهدايا لأول مرة. مهما كان السبب، فإن اندفاع تسوق عيد الميلاد في اللحظة الأخيرة يخلق بيئة تسوق مميزة - وفرصة لتجار التجزئة. بالاستفادة من بيانات البطاقات المجمعة والمجهولة المصدر من Mastercard والتي تغطي موسم عطلات عام 2025، نلاحظ ما يلي:

1. متاح الآن: المتسوقون الذين ينتظرون حتى الأسبوع السابق لعيد الميلاد هم الأكثر احتمالًا للتسوق شخصيًا لشراء المجوهرات أو حقائب اليد أو مستحضرات التجميل أو من المتاجر الكبرى. أكثر من %35 من الإنفاق داخل المتاجر على هذه الفئات بين 22 نوفمبر و25 ديسمبر يحدث في ذلك الأسبوع الأخير. أولئك الذين ينتظرون حتى عشية عيد الميلاد غالبًا ما يتجهون لشراء المشروبات الروحية أو حقائب اليد أو المجوهرات أو ألعاب الفيديو. وفي يوم عيد الميلاد نفسه، يرتفع الإنفاق عبر الإنترنت بشكل ملحوظ على ألعاب الفيديو، والتطبيقات الرقمية —لا سيما تطبيقات الصحة واللياقة البدنية— وبطاقات الهدايا.
2. رسوم التأخير: بالتركيز على مجموعة فرعية من الفئات الموجهة للهدايا -الألعاب، والإلكترونيات، والسلع الرياضية، والملابس، والمتاجر الكبرى، والمجوهرات، والسلع الجلدية وغيرها من الإكسسوارات- وجدت شركة MEI أن متوسط قيمة المعاملات في فئات الأطفال يبلغ ذروته حول الجمعة السوداء ثم يتراجع مع اقتراب 25 ديسمبر. في الفئات الشائعة للهدايا الفاخرة، مثل المجوهرات، وحقائب اليد، والمتاجر الكبرى، ومستحضرات التجميل والعطور، يسير النمط في الاتجاه المعاكس: ترتفع قيمة المعاملة المتوسطة كل يوم بدءًا من 15 ديسمبر وتصل إلى ذروتها عشية عيد الميلاد.
3. جاذبية مراكز التسوق: مع اقتراب موعد التسوق خلال العطلات من نهايته، يتجه المستهلكون بشكل متزايد نحو مراكز التسوق. تشير تقديراتنا إلى أن أكثر من 6% من الإنفاق السنوي في مراكز التسوق بالولايات المتحدة يتم خلال الأسبوع الذي يسبق عيد الميلاد، وهو ما يمثل ضعف حصة تجار التجزئة المماثلين المهتمين ببيع الهدايا في المواقع غير الموجودة داخل مراكز التسوق تقريباً. داخل مراكز التسوق، يمكن للمتسوقين في اللحظات الأخيرة إنجاز المزيد من العناصر من قوائمهم دون تحمل قسوة الطقس. وتماشياً مع هذا الاتجاه، يرجح أن يقوم سكان المناطق الأكثر دفئاً بالتسوق في المتاجر في اللحظات الأخيرة، وتتصدرهم ولايات فلوريدا، ونيفادا، وجورجيا، في حين يُعد المتسوقون في ولايات مين، وفيرمونت، ونيوهامبشاير الأقل ترجيحاً لإتمام عمليات الشراء داخل المتاجر عشية عيد الميلاد.

تتماشى هذه النتائج مع قوانين العرض والطلب: مع اقتراب عيد الميلاد، يواجه المستهلكون خيارات أقل ووقتًا أقل، ويبدون على استعداد لقبول أسعار أعلى لإتمام قوائمهم. بمعنى آخر، التسويف يكلف ثمنًا إضافيًا.

يُعد موسم التسوق في العطلات على نفس القدر من الأهمية بالنسبة للاقتصاديين وتجار التجزئة على حد سواء، ويرجع ذلك في الغالب إلى نطاقه الهائل. يمكن لاتجاهات الإنفاق خلال هذين الشهرين أن تشكل بشكل مؤثر تقييمات الزخم الاستهلاكي والاقتصادي، مع توفير مؤشرات لتوقعات العام القادم أيضًا.

نظرًا لأن إنفاق العطلات يتركز ضمن نافذة زمنية قصيرة نسبيًا، فإن ذلك يوفر منظورًا فريدًا حول كيفية استجابة المستهلكين للظروف الاقتصادية المتغيرة. لقد كانت هذه الميزات ذات قيمة خاصة في السنوات الأخيرة، حيث واجهت الأسر سلسلة من الصدمات والتحولات الهيكلية، بدءًا من التسارع في التجارة الإلكترونية المدفوع بالجائحة ووصولاً إلى اضطرابات سلاسل التوريد والتعريفات الجمركية وضغوط أسعار الطاقة المتجددة.

من المرجح أن يقدم موسم تسوق العطلات هذا رؤى جديدة حول كيفية تكييف المستهلكين مع سوق متزايد الرقمية ومدعوم بالذكاء الاصطناعي. في ظل توفر المزيد من الأدوات للمستهلكين لمقارنة الأسعار، واكتشاف المنتجات، والبحث عالمياً عن القيمة، يبدو أن المستهلكين في وضع جيد يتيح لهم التعامل مع أحدث موجات عدم اليقين الاقتصادي.

باعتبار المستهلك المحرك الأساسي للاقتصاد الأمريكي، يظل الموضوع الأهم الذي يجب مراقبته. قليلة هي الفترات التي توفر نافذة أكثر وضوحاً على سلوك المستهلك المتطور مقارنة بموسم تسوق العطلات.