Richard Teng pasó más de tres décadas en servicios financieros, trabajando en diferentes momentos como director de regulación de la Bolsa de Singapur y CEO de la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros en Abu Dhabi Global Market.

En el camino, se sintió cada vez más intrigado por la promesa de las criptomonedas y las monedas estables de provocar cambios en las finanzas largamente buscados, incluido el impulso de la inclusión financiera y la reducción de las tarifas de remesas para los consumidores.

Finalmente se unió a Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo, en 2021, ascendió en las filas de la compañía y fue nombrado CEO a fines de 2023. Hoy, su compañía se asocia con Mastercard para combinar las innovaciones de las criptomonedas con la experiencia del cliente y las protecciones que Mastercard construyó durante décadas para infundir nuevos conceptos tanto en las criptomonedas como en las finanzas tradicionales.

A principios de junio, Teng, que vestía una camiseta negra de Binance, concedió una entrevista en video a la redacción de Mastercard desde Dubái. Habló sobre lo que debe suceder para impulsar la adopción masiva de criptomonedas, sus áreas de enfoque como nuevo líder de Binance y cómo se inició en el mundo de las criptomonedas.

Aquí está nuestra sesión de preguntas frecuentes, que fue editada por su extensión y claridad.

Teng: La visión de Binance desde el primer día es apoyar la libertad del dinero a nivel mundial. Esto es algo que nos apasiona mucho. Las personas deben tener la capacidad de hacer uso de su dinero de la manera que deseen, donde lo deseen.

Pero esa no es la realidad a la que nos enfrentamos. En muchas partes del mundo, la inclusión financiera sigue siendo un gran problema. La gente no tiene acceso a los sistemas de pago locales, a los servicios de remesas, a los sistemas bancarios. Viajé mucho por el mundo, a muchos mercados fronterizos con una inclusión financiera del 10 al 20%.

Hoy en día, la inclusión financiera es un gran problema: 1.400 millones de personas no están dentro del sistema financiero. Las criptomonedas existen para resolver muchos de estos puntos débiles.

Teng: La realidad es que las criptomonedas son la forma más fácil. Existe 24/7. Está descentralizado. No discrimina. No está sujeto a guerras comerciales. Es muy neutral.

Vi cómo las criptomonedas cambiaron la vida de tantas personas. De hecho, cuando viajo a muchas partes de este mundo, las personas que se me acercan muy a menudo me agradecen para decirme que las criptomonedas y Binance fueron un salvavidas para ellos, porque esa es la única forma en que pueden recibir remesas de sus seres queridos. Si nos fijamos en los métodos tradicionales de remesas, muchas de estas compañías cobran más del 10%. Pero si usa criptomonedas, en lugar de esperar dos o tres días para que el dinero llegue a sus seres queridos, les llegan de forma instantánea y con un costo mínimo o nulo.

Imaginar, si desea remitir $ 500, $ 75 se destinan a tarifas, lo cual es muy común. Los seres queridos solo recibieron $ 425 y eso significa mucho dinero para las personas desfavorecidas.

En los últimos años, especialmente donde muchos países atraviesan un escenario hiperinflacionario, al tener stablecoins, están mucho mejor como reservación de riqueza, y al aferrar a bitcoin, eso superó a todas las clases de activos durante los últimos años.

Teng: Me involucré en las criptomonedas en 2017. En ese momento, la adopción de criptomonedas era inferior al 1%. Y para mí, fui muy claro. Tengo dos hipótesis para que las criptomonedas se generalicen y para que se produzca una adopción masiva. Necesitas dos elementos para entrar en juego. La primera es que necesita regulaciones claras. Si te traigo de vuelta a 2017, ninguno de los reguladores quiere regular las criptomonedas porque, para ellos, es un sector muy pequeño. No tienen recursos para dedicar a comprender este nuevo sector. Así que hay una falta de reglas y claridad.

Y el segundo elemento que entró en juego es la adopción institucional. Si pensamos en divisas, materias primas, acciones y bonos, siempre es la capa de adopción institucional la que llega primero, luego pasa a las compañías, a las personas con alto patrimonio neto y, finalmente, el público minorista obtiene acceso. Las criptomonedas son la única clase de activos en la que los inversionista minoristas creyeron firmemente, la adoptaron durante más de 16 años y, durante mucho tiempo, las instituciones afirmaban que esta moda pasajera desaparecería. Pero vimos ese cambio radical el año pasado, primero con la aprobación de los ETF en EE. UU. y posteriormente en todo el mundo. Finalmente, le dio a las criptomonedas la credibilidad que merecían, y vimos un rápido aumento en su adopción. Fidelity, BlackRock, Charles Schwab e incluso JPMorgan pasaron de ser grandes escépticos de las criptomonedas a convertir en creyentes y ofrecer productos derivados de ellas. Esa ola institucional está llegando.

Por lo tanto, se puede argumentar que todavía estamos en una etapa temprana, pero hoy en día, estamos cerca del 7 al 8% de adopción de criptomonedas. Cuando lleguemos a esa etapa, el próximo 10% llegará rápidamente.

Puedo darte algunos números para respaldarlo. Binance comenzó 2024 con 170 millones de usuarios. Hoy, somos 275 millones de usuarios, por lo que agregamos más de 100 millones de usuarios en el lapso de menos de un año y medio. Y muchos de ellos no son solo minoristas, sino también muchas oficinas familiares institucionales, incluso soberanos que desean establecer reservaciones estratégicas de criptomonedas. Entonces, si miras dónde estamos, nuestros números están bastante cerca de Netflix. Incorporamos, en promedio, más de 150,000 nuevos usuarios al día a nuestra plataforma desde 2024, por lo que se está produciendo un gran impulso.

Teng: Llevo más de 31 años en el sector de servicios financieros. Siempre me dediqué a los servicios financieros, las finanzas tradicionales y el ámbito regulatorio. Así que en 2017 conocí las criptomonedas, de hecho, en Estados Unidos. Asisto anualmente a un evento llamado Asociación de la Industria de Futuros. Se trata de una gran reunión de reguladores globales y plataformas de intercambio. En esa edición en individua a la que asistí, vi a muchos chicos del mundo de las criptomonedas, y eso despertó mi interés por comprender este sector. Y cuanto más profundizo en este sector, más descubro que en realidad puede resolver muchos problemas que en las finanzas tradicionales llevamos mucho tiempo intentando solucionar, pero sin mucho éxito, incluido el problema de la inclusión financiera que ya mencioné.

Así que, cuando fui director ejecutivo de la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros en el Mercado Global de Abu Dabi, entre 2017 y 2018 nos convertimos en uno de los primeros del mundo en desarrollar un marco integral para comenzar a regular las criptomonedas. Fuimos de los primeros en el mundo en adoptar esa filosofía, y me alegra que mi esfuerzo contribuya, aunque sea mínimamente, a apoyar la agenda y el desarrollo de las criptomonedas.

Teng: Cuando me convertí en CEO a finales de 2023, tenía tres objetivos clave. El primer objetivo es garantizar que Binance siga siendo la mejor plataforma para los usuarios de criptomonedas, ofreciendo el mejor producto, la mejor seguridad y el mejor cumplimiento normativo para sus usuarios. La segunda prioridad es trabajar con los organismos reguladores mundiales para mantener los estándares. Y a estas alturas, somos la bolsa más regulada. Y en tercer lugar quiero centrarme en la colaboración, porque todavía estamos en una fase muy temprana de adopción. Cuanto más podamos colaborar con nuestros socios para apoyar la adopción y el despliegue de criptomonedas a nivel mundial, más podremos convertirlo en un ecosistema vibrante, cuanta más utilidad podamos inyectar en el ecosistema y la industria, mejor estaremos. Por lo tanto, existen muchos casos de uso estables. Las stablecoins son una de ellas. El pago, obviamente, es otra cuestión. Por lo tanto, esperamos con interés trabajar con Mastercard como socio de pagos.

Presentamos Binance Pay hace unos dos años. Por ahora, hay más de $ 27 mil millones a través de Binance Pay [desde el lanzamiento], y según lo que cobran las remesas, ahorramos a nuestros usuarios más de $ 1.75 mil millones en términos de tarifas. Recientemente nos presentamos con el Reino de Bután. Ahora las personas pueden usar Binance Pay para cualquier cosa, desde solicitudes de visa hasta alojamiento, comidas y comprar cosas de proveedores locales.

Triple-A, los proveedores de servicios de pago, tenían investigaciones para demostrar que los poseedores de criptomonedas son personas que realmente quieren experiencias diferentes. Entonces, si observa su patrón de gasto, tienden a gastar mucho más. Tienden a viajar mucho más que los de los no poseedores de criptomonedas. Así que imagina a todas estas personas viajando por el mundo con una asociación entre nosotros. Realmente podemos apoyar a muchos de ellos en términos de sus experiencias al ir internacionalmente y tener diferentes experiencias de pago y apoyar esa adopción.

Teng: Como ocurre con cualquier clase de activo, estaremos sujetos a cambios en las condiciones macroeconómicas, el entorno de las tasas de interés; ninguna clase de activo es inmune a todo este entorno global. Pero si lo comparamos con el pasado, nos encontramos en una etapa de desarrollo muy diferente. Mencioné que las criptomonedas son la única clase de activos que fue adoptada por los inversionista minoristas, pero durante mucho tiempo las demás categorías de inversionista no se sumaron. Solo existía una categoría de inversionista o comerciantes. La capitalización de mercado era mucho menor en el pasado. Los activos de menor capitalización bursátil tienden a ser mucho más volátiles.  

Hoy en día, con la adopción institucional, hay titulares y comerciantes que van desde países hasta fundaciones, fideicomisos, instituciones, tesorerías corporativas, oficinas familiares, personas de alto patrimonio neto y todo esto en diferentes categorías de inversionista que tienen diferentes apetitos por el riesgo. Tienen diferentes estrategias de trading, tienen diferentes estrategias de tenencia.

Y eso hace que la estructura de retención sea mucho más diversa y dispersa. Y hoy, si nos fijamos en el espacio de las criptomonedas, la capitalización de mercado es mucho mayor en comparación con el pasado. Entonces, todas estas cosas sumadas, y dado el hecho de que todavía estamos en la etapa inicial de adopción, muchas de las instituciones financieras, oficinas familiares y tesorerías corporativas todavía están haciendo su propia diligencia debida para decidir cuánto asignarán, los impulsores son muy fuertes. Cuando vemos el tipo de volatilidad que vemos en el pasado, mi opinión es que es poco probable que se repita, pero todo está sujeto a cambios y condiciones macroeconómicas como con cualquier otra clase de activos. Creo que con la adopción institucional temprana, el camino es muy brillante.