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Cadena de bloques

20 de julio de 2026

   

¿Qué es una moneda estable? Una guía de tipos, usos y cómo funcionan

Las stablecoins estuvieron circulando desde 2014, pero el crecimiento se disparó en los últimos años. Esto es lo que necesita saber.

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Jennifer Lorentz

Senior Managing Counsel, Regulatory, Mastercard

Si no estás dispuesto a subirte a la montaña rusa de criptoactivos volátiles como Bitcoin o Ether, las monedas estables podrían ser más de tu agrado. Como su nombre lo indica, las monedas estables son un tipo de activo digital creado para mantener un valor estable y servir como puente o “rampa de acceso” entre los activos fiduciarios tradicionales y los criptoactivos. Las monedas estables podrían llegar a desempeñar un papel importante en el futuro del comercio digital, evolucionando de herramientas de trading a infraestructura de pago en el mundo real. 

 

estable

/ˈstābəl/ • adjetivo

  1. no es probable que ceda o se vuelque; firmemente fijo, firme.
  2. no cambia ni fluctúa; invariable.

 

Aunque las monedas estables han estado circulando desde 2014, el crecimiento se ha disparado en los últimos años, y las monedas estables ahora representan el 30 % de todo el volumen de transacciones de criptomonedas que involucran activos digitales, más de $4 billones en total, según un informe de 2025 de TRM Labs, un aumento del 83 % interanual. Las monedas estables todavía se utilizan principalmente para comprar o vender criptoactivos o para realizar pagos transfronterizos, pero con una creciente claridad y legitimidad regulatoria, es más probable que nunca que las empresas y los consumidores comiencen a realizar pagos con monedas estables en la vida diaria. 

El creciente interés entre el sector financiero tradicional, incluidas las comunidades bancaria y de inversión, ha acelerado el enfoque de los gobiernos de todo el mundo para desarrollar marcos regulatorios que se adapten a esta nueva tecnología y los nuevos riesgos que implica. Más legisladores y reguladores están evaluando activamente el mejor enfoque para introducir nuevas reglas del juego para las prácticas de criptomonedas. 

En 2023, la Unión Europea promulgó el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCAR), que estará en pleno vigor a partir del 1 de julio de 2026, tras el vencimiento del régimen transitorio. Y el 18 de julio de 2025, se promulgó la Ley GENIUS, que establece el primer marco federal integral para las monedas estables de pago en Estados Unidos. Se espera que la legislación proporcione mayor claridad regulatoria, fortalezca la protección al consumidor y apoye la innovación responsable y la participación en el ecosistema de monedas estables.

No se puede negar que los mundos de los activos digitales y las finanzas tradicionales están colisionando. Sin embargo, es improbable que sea un camino simple de progresión. Esto es lo que necesitas saber.

 

¿Qué son las stablecoins y en qué se diferencian de otras criptomonedas?

Una moneda estable es un tipo de activo digital generalmente emitido por una empresa privada y transferido a través de tecnología de registro distribuido, también conocida como blockchain. Las monedas estables se desarrollaron inicialmente para facilitar las transacciones de criptoactivos y generalmente están vinculadas a un activo de referencia estable como el dólar estadounidense. 

Un activo digital es cualquiera de una variedad de monedas y tokens digitales que representa una forma de valor o derechos contractuales. Además de las stablecoins, los activos digitales incluyen criptomonedas privadas, monedas digitales de bancos centrales y activos tokenizados como bonos tokenizados u oro tokenizado.  

Las criptomonedas más populares, como Bitcoin, se conocen como criptomonedas de libre flotación y se comportan como una mercancía, derivando su valor de la oferta y la demanda del mercado del activo. 

Dado que su valor no está ligado a un activo o algoritmo, a menudo experimentan grandes cambios en el precio. Las monedas digitales de los bancos centrales son versiones digitales del dinero en papel emitidas por el banco central de un país. Y los bonos o el oro tokenizados son representaciones digitales de esos activos, pero en la cadena de bloques. 

Si bien las monedas estables pueden adoptar diversas formas en la práctica, la regulación de las monedas estables se centra cada vez más en las monedas estables respaldadas por una sola divisa que deben cumplir estrictas obligaciones de cumplimiento en cuanto a la gestión de reservas, el rescate y la estabilización de la paridad. 

 

¿Cómo se utilizan hoy en día las monedas estables en los pagos?

Las monedas estables se pueden usar para comprar o vender criptoactivos, pero cada vez se utilizan más para realizar pagos diarios. ¿Entonces, cómo usar las monedas estables en la práctica? Para realizar pagos directos con monedas estables, tú tienes la moneda estable en una billetera digital y luego la transfieres a la billetera de un destinatario a través de la cadena de bloques. Este proceso a menudo es facilitado por varios intermediarios para que el uso de monedas estables en los pagos sea tan simple y fluido como el uso del dinero bancario y las tarjetas de pago.

Las tarjetas cripto también pueden usar monedas estables para financiar compras dentro de las redes de pago existentes como las de Mastercard. Con las tarjetas cripto de monedas estables, puedes vincular las monedas estables que tienes en tu billetera digital con una tarjeta de pago para que, cuando hagas una compra, las monedas estables puedan convertirse automáticamente en la moneda fiduciaria local en el punto de venta. Mastercard también se ha asociado con las principales plataformas de monedas estables para permitir que los comercios reciban sus pagos en monedas estables independientemente de cómo elija pagar un consumidor. Esto puede resultar en una liquidación más rápida, ayudando a las empresas a gestionar mejor la liquidez.

Un caso de uso importante para los pagos con monedas estables son los pagos transfronterizos, en particular las remesas, que permiten transacciones internacionales más rápidas y de menor costo sin intermediarios bancarios tradicionales.

Las monedas estables se están probando para micropagos para facilitar transacciones de pequeño valor que a menudo son poco prácticas con los métodos de pago tradicionales.

En la nómina, pueden permitir a los empleadores pagar a los trabajadores al instante, lo que es especialmente útil para fuerzas laborales globales o remotas.

Para el depósito en garantía, las monedas estables pueden proporcionar una retención transparente y programable de fondos hasta que se cumplan las condiciones del contrato.

Con el comercio de divisas, las monedas estables pueden servir como un activo intermediario estable para las conversiones de divisas y el comercio.

 

    

¿Qué tipos de stablecoins existen?

  • Monedas estables respaldadas por fiat — Vinculadas a una única moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense o el euro, con reservas mantenidas para respaldar cada moneda en circulación. 
  • Monedas estables respaldadas por materias primas — Respaldadas por materias primas físicas como oro o petróleo y vinculadas al valor de mercado de los activos
  • Monedas estables con respaldo de criptomonedas — Colateralizadas por otras criptomonedas, a menudo sobrecolateralizadas para tener en cuenta la volatilidad de los precios
  • Monedas estables algorítmicas — Utilizan algoritmos para ajustar dinámicamente la oferta de tokens en función de la demanda, emitiendo más monedas cuando los precios suben y quemándolas cuando los precios bajan.

 

Las stablecoins suenan como el dinero digital que ya uso en mi aplicación bancaria. ¿Cuál es la diferencia?

Es una gran pregunta, y lamentablemente la respuesta aún no está clara. En cierto modo, los pagos con monedas estables podrían funcionar exactamente como el dinero electrónico actual, para comprar bienes y servicios. 

Pero hay algunas diferencias importantes que las stablecoins podrían aportar, como la transparencia, que permite a los usuarios ver todas las transacciones, y la programabilidad, la capacidad de agregar nuevas funciones o la automatización, ya que las stablecoins son software, no solo una forma digitalizada de papel moneda. También podrían usar para pagar cosas rápidamente en todos los países, si las personas no necesitan cambiar de una moneda a otra y pasar por diferentes sistemas bancarios.  

Los reguladores y legisladores de todo el mundo están evaluando si las stablecoins encajan en una categoría similar al dinero preexistente o si las stablecoins representan un tipo de dinero totalmente nuevo que necesita un nuevo marco regulatorio. 

 

   

¿Cómo funcionan las stablecoins?

Las monedas estables funcionan al vincular su valor de mercado a un activo estable. Debido a que su valor no fluctúa tan drásticamente como las criptomonedas de libre flotación, son más adecuadas para su uso como medio de pago en transacciones cotidianas y como reserva de valor. 

Una vez que se emitió una moneda estable y se vinculó al activo estable, se pone a disposición del público a través de un registro blockchain, que registra quién la posee y cualquier transacción que realicen con ella. El valor registrado en el libro mayor está vinculado a la moneda estable, lo que significa que el propietario puede cambiar su moneda estable por dinero fiduciario fácilmente y al mismo precio.  

Las monedas estables a menudo se han utilizado como un puente entre criptoactivos más volátiles y monedas fiduciarias; los poseedores de criptomonedas convierten bitcoin o ether en una moneda estable para mantener el valor tokenizado en la cadena de bloques sin exponerlo a las fluctuaciones del mercado de esos criptoactivos.

Sin embargo, a medida que la industria, la tecnología y el panorama regulatorio maduran y evolucionan, tener un valor estable en forma tokenizada hace que sea más probable que las monedas estables se utilicen en el comercio diario, pero no es tan simple. Uno de los problemas clave pendientes para las monedas estables se centra en cómo mantienen ese valor supuestamente estable —es decir, los mecanismos por los cuales se controlan estos anclajes y cómo el valor está respaldado por un valor real. 

 

 

¿Puede una moneda estable estar vinculada a otros activos?

Sí. De los cientos de monedas estables en circulación, la mayoría actualmente están vinculadas al dólar estadounidense, pero cada vez hay más vinculadas a otras monedas fiduciarias únicas, como el euro, el dírham emiratí (AED) y el yen japonés. Las monedas estables también pueden estar vinculadas a productos básicos no fiduciarios como el oro o el petróleo, a otros criptoactivos, o a una cesta de monedas fiduciarias o criptomonedas. Aunque la industria se ha alejado en gran medida de las monedas estables puramente algorítmicas (mediante las cuales los desarrolladores usaban solo un algoritmo para gestionar y ajustar el suministro de la moneda estable en función de la demanda para ayudar a mantener la estabilidad de los precios) tras los colapsos de alto perfil, sigue habiendo interés en las versiones híbridas y sobregarantizadas.

 

Colateralizado ... ¿Qué es eso?

La garantía es realmente importante.  Si una moneda estable está totalmente garantizada, significa que por cada moneda estable en circulación, hay una unidad de su activo de referencia —dólares estadounidenses u oro, por ejemplo— mantenida en reserva por el emisor de la moneda estable. En otras palabras, el valor de una moneda estable en dólares estadounidenses totalmente garantizada con 1 millón de monedas en circulación estaría respaldado por $1 millón en efectivo y equivalentes mantenidos en reserva por el emisor de la moneda estable. Claro, sin una regulación puede ser difícil saber si el emisor de tu moneda estable ha proporcionado la garantía adecuada. La regulación está estandarizando cada vez más los requisitos en torno a la “prueba de reservas” o “PoR”.

 

Entonces… ¿son realmente estables las stablecoins?

Para que las monedas estables permanezcan verdaderamente estables, el emisor debe asumir un compromiso exigible de emitir y recomprar la moneda estable al valor actual del activo al que está vinculada, así como de mantener activos que respalden las monedas estables en circulación como garantía para que puedan ser canjeadas en cualquier momento. El riesgo que podrían suponer para los consumidores o para los mercados en general si no están adecuadamente garantizadas es una gran preocupación para los reguladores, y ese es el foco principal de la mayoría de las regulaciones importantes sobre monedas estables. 

 

¿Cómo se regulan las stablecoins en la actualidad?

Más allá de EE. UU. y la UE, jurisdicciones como Hong Kong, Singapur, Emiratos Árabes Unidos y Japón han establecido marcos regulatorios para las monedas estables, lo que refleja una creciente tendencia global hacia la claridad regulatoria, las salvaguardias de reservas y la supervisión prudencial para los emisores de monedas estables.

Los desarrollos regulatorios clave incluyen: 

  • Hong Kong (2025): Hong Kong promulgó su Ordenanza de monedas estables, estableciendo un régimen de licencias para emisores de monedas estables referenciadas a fiduciarias y colocando la emisión y actividades relacionadas bajo la supervisión de la HKMA —uno de los marcos más completos específicos para monedas estables en Asia.
  • Singapur (2023-2024): La Autoridad Monetaria de Singapur finalizó su marco regulatorio para monedas estables, que exige respaldo de reservas, rescate a la par, requisitos de capital y divulgaciones para las monedas estables que cumplan los requisitos, creando un camino regulatorio claro para los emisores regulados.
  • Emiratos Árabes Unidos (2024): El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos introdujo su Regulación de Servicios de Tokens de Pago, creando un marco de licencias para la emisión, custodia, transferencia y conversión de monedas estables, a la vez que impone requisitos de reserva y protección del consumidor y restringe las monedas estables algorítmicas.
  • Japón (2023): La Ley de Servicios de Pago revisada de Japón estableció uno de los primeros regímenes dedicados a monedas estables del mundo, limitando la emisión de monedas estables respaldadas por fiduciario a entidades reguladas y creando un marco para los derechos de redención, la protección del consumidor y la supervisión.

A pesar del creciente impulso regulatorio, la regulación de las monedas estables sigue siendo específica de cada jurisdicción. Los mercados están cada vez más alineados en salvaguardas centrales como los requisitos de reserva, los derechos de redención y la supervisión regulatoria, pero persisten diferencias significativas en los requisitos de licencias, supervisión y acceso al mercado, lo que exige que las empresas naveguen por un marco global complejo y en evolución.

 

¿Espera, no están algunas de estas mismas jurisdicciones considerando emitir sus propias monedas digitales?

Sí, muchos lo son. Los bancos centrales estuvieron observando con preocupación el aumento de las criptomonedas de libre flotación y las monedas estables porque la mayoría cree que, si no se regulan, las monedas estables tienen el potencial de desestabilizar un sistema financiero y arriesgar a otra recesión mundial como la que experimentamos en 2008. Y sin regulación, a los gobiernos les preocupa que también puedan permitir actividades financieras ilícitas como el lavado de dinero y la evasión fiscal. 

Las monedas digitales de los bancos centrales —que se han lanzado en Nigeria y se están probando en algunas de las economías más grandes del mundo, incluyendo China, Corea del Sur y Arabia Saudita, según el rastreador de CBDC del Atlantic Council — serían equivalentes en valor a la moneda de curso legal de un país (billetes de dólar, por ejemplo). Están diseñadas para usarse de la misma manera — como una forma de dinero digital que se puede usar para pagar cosas, al igual que las monedas estables privadas. Pero a diferencia de las monedas estables privadas, las CBDC serían emitidas por el banco central de un país (como los billetes de dólar) y tendrían la misma garantía que el papel moneda. Algunos mercados importantes, como la UE, están acelerando los esfuerzos legislativos para emitir una CBDC, mientras que EE. UU., por otro lado, ahora prohíbe el establecimiento, la emisión y el uso de CBDC en EE. UU., citando riesgos para la estabilidad financiera, la privacidad individual y la soberanía nacional. 

 

¿Quiénes son los principales actores en el mundo de las stablecoins?

Los principales actores de las monedas estables son los emisores de Tether y USDC, las monedas estables más grandes por valor total. Entre los participantes más recientes: PayPal, que lanzó su moneda estable en 2023, y Fiserv, que anunció el año pasado una nueva plataforma de activos digitales anclada por su propia moneda estable. Mastercard, por su parte, ha anunciado nuevas capacidades y alianzas con muchos de estos actores para admitir múltiples monedas estables en su red, escalar nuevos casos de uso e integrar más profundamente la seguridad y el cumplimiento. Algunos esperan que los bancos lancen sus propias monedas estables, o nuevas versiones digitales de los depósitos comerciales actuales. Pero incluso si los bancos no emiten sus propias monedas estables, es probable que haya una creciente integración de servicios relacionados con monedas estables dentro de los bancos tradicionales a través de asociaciones cripto-bancarias. 

En junio, un amplio consorcio de bancos y redes de pago, incluida Mastercard, anunció el lanzamiento de Open USD, una nueva moneda estable diseñada para reducir costos y mejorar la escalabilidad con el objetivo de crear una infraestructura más abierta e interoperable para mover dinero y valor a través de la economía digital. 

Esta historia fue publicada originalmente el 9 de septiembre de 2021. Se actualizó el 20 de julio de 2026, para abordar nuevos movimientos regulatorios y anuncios adicionales de monedas estables. 

Stablecoins en 90 segundos

Aprende cómo funcionan las stablecoins, por qué son importantes y cómo podrían remodelar el futuro del dinero en este video 101 con Ben Fox Rubin de Mastercard Newsroom. 

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