CBDCを理解するためのガイド

ほとんどの場合、それらは現金と同じように商品やサービスの売買に使用できるように設計されており、現金と同様に中央銀行によって裏付けられています。中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、決済手段へのAccessを拡大し、より多くの人々をデジタル経済に取り込む可能性を秘めている。中央銀行デジタル通貨（CBDC）の仕組みと、それが一般消費者にどのような影響を与えるのかを以下に説明します。

常にインターネットが稼働している現代社会において、一部の中央銀行は、24時間365日決済処理を可能にするデジタル決済の推進と普及を目指している。一部の国はリアルタイム決済を可能にするために銀行インフラをアップグレードしているが、中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、より多くの時間帯でより迅速な取引を可能にするもう一つの方法である。

中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、紙幣の印刷や移動に伴う非効率性を削減する手段も提供する。現金管理にかかるコストは、国のGDPの最大1.5％にも達する可能性がある。接続性の向上とスマートフォンの普及に伴い、中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、現在基本的な金融サービスから締め出されている人々をデジタル経済に取り込むための手段にもなり得る。

中央銀行デジタル通貨（CBDC）と、ビットコインやイーサリアムなど、しばしばニュースで取り上げられる民間の暗号通貨は、いずれも実物を持たないデジタル通貨である。しかし、CBDCは中央銀行によって発行され、国の紙幣を裏付けるのと同じ保証が付いています。つまり、現金と同等の効力を持ち、日常的な取引のために設計されています。それに対し、民間の仮想通貨は政府によって裏付けられていない。最も人気のある仮想通貨は変動相場制であり、その価格は市場によって決定される。そのため、それらは従来の通貨よりもはるかに変動しやすい。仮想通貨は、日常的な商取引における実際の通貨というよりも、投資手段として利用されることが多かった。しかし、加盟店の間では仮想通貨の受け入れが進み、「仮想通貨カード」のような新しい選択肢も登場している。仮想通貨カードを使えば、カード所有者は従来のクレジットカードが使える場所で、自分の仮想通貨を法定通貨に交換できる。

活発な動きを見せている民間の仮想通貨の一つに、価値が一定に保たれるように設計されたステーブルコインがある。これらのトークンは、中央銀行の正式な裏付けはないものの、変動相場制の通貨よりも中央銀行デジタル通貨（CBDC）にずっと近い。しかし、著名なステーブルコインの崩壊は、これらの資産すべてが実際に「安定」しているとは限らないことを示している。特に、ステーブルコインが高品質で流動性の高い準備資産によって1対1で裏付けられていない場合は、「取り付け騒ぎ」を起こしやすい。金融主権と安定性を確保するため、一部の政府は、ステーブルコインのような新たなフィンテックの概念に遅れをとらないよう、独自のデジタル通貨の開発を必要なプロジェクトと捉えている。

国際決済銀行が2024年に実施した調査によると、中央銀行の約94％が何らかの形で中央銀行デジタル通貨（CBDC）に関する取り組みを行っている。アトランティック・カウンシルの報告によると、 11か国がデジタル通貨を本格的に導入し、30か国以上で試験運用が行われている一方、少なくとも2か国は近年、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を中止した。

世界中で行われている中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発努力は、金融包摂の促進、国内決済システムの効率化、あるいはますますデジタル化が進む世界における中央銀行通貨の役割など、さまざまな政策目標によって動機づけられていることに留意することが重要である。こうした背景を踏まえると、これらの取り組みに対するコミットメントのレベルや進捗状況は市場によって大きく異なり、各国が最終的に中央銀行デジタル通貨（CBDC）を導入するかどうか、またいつ導入するかという問題に影響を与えるだろう。

BISによると、克服すべき技術的な課題が多数存在し、CBDCの導入を検討している中央銀行は発行にあたり立法機関の承認が必要となる可能性があるため、一般的に、CBDCの普及は当面は難しいだろう。さらに、各国の中央銀行は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）に関する国際的な政策や基準の調整を目指すだろう。言うまでもなく、まだまだやるべきことは山積みだ。

理論的には可能かもしれないが、可能性は低い。現金は世界中で、特に発展途上国において、依然として一般的な交換手段である。決済イノベーションの最前線に立つことが多いヨーロッパでさえ、欧州中央銀行の最近の報告書によると、2024年には取引の52％で現金が使用された。ほとんどの中央銀行は、現金に対する需要がある限り、物理的な現金を発行および配布することに尽力すると述べている。しかし、クレジットカードやリアルタイム決済、そして最近ではデジタルウォレットが人々に選択肢とセキュリティの拡大をもたらしてきたように、中央銀行デジタル通貨（CBDC）も同様の恩恵をもたらす可能性がある。

CBDC（中央銀行デジタル通貨）の設計は様々だが、既存の決済インフラに適合するように設計されたものは、モバイルウォレットとよく似た仕組みで機能するだろう。中央銀行は、金融機関にデジタル通貨を発行して配布させたり、政府の社会保障給付金や景気刺激策の給付金のように、個人のデジタルウォレットに直接振り込んだりすることもできる。そうすれば、今日スマートフォンで支払っているのとほぼ同じ方法で、レジで支払いができるようになるでしょう。