Richard Teng a passé plus de trente ans dans le secteur des services financiers. Il a notamment été directeur de la réglementation de la Bourse de Singapour et directeur général de l'autorité de réglementation des services financiers du marché mondial d'Abu Dhabi.

En cours de route, il a été de plus en plus intrigué par la promesse des crypto-monnaies et des stablecoins d'apporter des changements attendus depuis longtemps dans la finance, notamment en favorisant l'inclusion financière et en réduisant les frais d'envoi de fonds pour les consommateurs.

Il a finalement rejoint Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde, en 2021, a gravi les échelons de l'entreprise et a été nommé PDG à la fin de l'année 2023. Aujourd'hui, son entreprise s'associe à Mastercard pour combiner les innovations des crypto-monnaies avec l'expérience client et les protections que Mastercard a accumulées au fil des décennies, afin d'insuffler de nouveaux concepts à la fois dans les crypto-monnaies et dans la finance traditionnelle.

Vêtu d'un t-shirt noir de Binance, M. Teng a accordé début juin une interview vidéo à la salle de presse de Mastercard, alors qu'il se trouvait à Dubaï. Il a parlé de ce qui doit se passer pour favoriser l'adoption massive des crypto-monnaies, de ses priorités en tant que nouveau dirigeant de Binance et de la manière dont il s'est lancé dans les crypto-monnaies au départ.

Voici notre Q&A, qui a été édité pour des raisons de longueur et de clarté.

Teng : La vision de Binance depuis le premier jour est de soutenir la liberté de l'argent dans le monde entier. C'est un sujet qui nous passionne. Les gens devraient pouvoir utiliser leur argent comme ils le souhaitent, où ils le souhaitent.

Mais ce n'est pas la réalité à laquelle nous sommes confrontés. Dans de nombreuses régions du monde, l'inclusion financière reste un problème majeur. Les gens n'ont pas accès aux systèmes de paiement locaux, aux services d'envoi de fonds, aux systèmes bancaires. J'ai beaucoup voyagé dans le monde, dans de nombreux marchés frontières où l'inclusion financière est de 10 à 20%.

Aujourd'hui, l'inclusion financière est un problème majeur : 1,4 milliard de personnes n'ont pas accès au système financier. Les crypto-monnaies existent pour résoudre bon nombre de ces problèmes.

Teng : En réalité, la cryptographie est la forme la plus simple. Il existe 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Il est décentralisé. Il n'y a pas de discrimination. Il n'est pas soumis aux guerres commerciales. Il est très neutre.

J'ai vu comment les crypto-monnaies ont changé la vie de tant de personnes. En fait, lorsque je voyage dans de nombreuses régions du monde, je suis très souvent remercié par des personnes qui viennent me voir pour me dire que les crypto-monnaies et Binance leur ont sauvé la vie, car c'est le seul moyen pour eux de recevoir des fonds de leurs proches. Si vous regardez les méthodes traditionnelles de transfert de fonds, beaucoup de ces entreprises facturent plus de 10%. Mais si vous utilisez des crypto-monnaies, au lieu d'attendre deux ou trois jours pour que l'argent parvienne à vos proches, il leur parvient instantanément, et à un coût minimal, voire nul.

Imaginons que vous vouliez envoyer 500 dollars, 75 dollars sont consacrés aux frais, ce qui est très courant. Les proches n'ont reçu que 425 dollars, ce qui représente beaucoup d'argent pour les personnes défavorisées.

Ces dernières années, en particulier lorsque de nombreux pays ont connu un scénario d'hyperinflation, les détenteurs de stablecoins sont bien mieux lotis en tant que réserve de richesse, et le bitcoin a surperformé toutes les classes d'actifs au cours des dernières années.

Teng : J'ai commencé à m'intéresser aux cryptomonnaies en 2017. À cette époque, l'adoption des crypto-monnaies était inférieure à 1%. Pour ma part, j'ai été très clair. J'ai deux hypothèses pour que les crypto-monnaies se généralisent et soient adoptées en masse. Deux éléments doivent entrer en jeu. Tout d'abord, il faut des règles claires. Si je vous ramène en 2017, aucun des régulateurs ne veut réglementer la crypto car, pour eux, il s'agit d'un très petit secteur. Elles n'ont pas de ressources à consacrer à la compréhension de ce nouveau secteur. Il y a donc un manque de règles et de clarté.

Le deuxième élément qui entre en jeu est l'adoption institutionnelle. En ce qui concerne les opérations de change, les matières premières, les actions et les obligations, c'est toujours la couche institutionnelle qui est la première à être adoptée, puis les entreprises, les particuliers fortunés et, enfin, les particuliers ont accès à ces produits. Les cryptomonnaies sont la seule classe d'actifs à laquelle les particuliers ont cru fermement, qu'ils ont adoptée pendant plus de 16 ans et, pendant très longtemps, les institutions ont dit que cette mode passagère disparaîtrait. Mais nous avons assisté à ce changement radical l'année dernière, tout d'abord avec l'approbation des ETF aux États-Unis, puis dans le monde entier. Enfin, elle a donné aux crypto-monnaies la crédibilité qu'elles méritaient, et nous avons assisté à une forte progression en termes d'adoption. Fidelity, BlackRock, Charles Schwab et même JPMorgan sont passés du statut de grands sceptiques à celui de croyants et proposent des produits cryptographiques. Cette vague institutionnelle est donc en train de déferler.

On peut donc dire que nous n'en sommes qu'au début, mais aujourd'hui, nous sommes proches des 7 à 8% d'adoption des crypto-monnaies. Lorsque nous aurons atteint ce stade, les 10% suivants arriveront rapidement.

Je peux vous donner des chiffres à l'appui. Binance a démarré en 2024 avec 170 millions d'utilisateurs. Aujourd'hui, nous sommes 275 millions d'utilisateurs, ce qui signifie que nous avons ajouté plus de 100 millions d'utilisateurs en moins d'un an et demi. Et beaucoup d'entre eux ne sont pas seulement des particuliers, mais aussi des institutionnels, des family offices, voire des souverains qui souhaitent constituer des réserves stratégiques de crypto-monnaies. Si vous regardez où nous en sommes, nos chiffres sont assez proches de ceux de Netflix. Depuis 2024, nous accueillons en moyenne plus de 150 000 nouveaux utilisateurs par jour sur notre plateforme.

Teng : Je travaille dans le secteur des services financiers depuis plus de 31 ans. J'ai toujours travaillé dans le domaine des services financiers, de la finance traditionnelle et de la réglementation. C'est donc en 2017 que j'ai fait connaissance avec la crypto, en fait, aux États-Unis. Je participe à un événement annuel appelé Futures Industry Association. Il s'agit d'une grande réunion des régulateurs mondiaux et des plateformes d'échange. Lors de l'édition à laquelle j'ai assisté, j'ai vu beaucoup de crypto boys arriver, ce qui m'a donné envie de comprendre ce secteur. Et plus je me plonge dans ce secteur, plus je découvre qu'il peut en fait résoudre de nombreux problèmes que la finance traditionnelle tente de résoudre depuis longtemps, mais sans grand progrès, y compris la question de l'inclusion financière que j'ai mentionnée.

Ainsi, lorsque j'étais PDG de l'Autorité de régulation des services financiers à Abu Dhabi Global Market, nous sommes devenus en 2017-2018 l'un des premiers au monde à développer un cadre complet pour commencer à réglementer la crypto. Nous sommes devenus l'un des premiers au monde à adopter cette approche, et je suis heureux que mes efforts contribuent à soutenir l'agenda et le développement des crypto-monnaies.

Teng : Lorsque j'ai pris mes fonctions de PDG à la fin de l'année 2023, je me suis fixé trois objectifs principaux. La première est de s'assurer que Binance continue d'être la meilleure plateforme pour les utilisateurs de crypto-monnaies et d'offrir le meilleur produit, la meilleure sécurité, la meilleure conformité pour les utilisateurs. La deuxième priorité est de travailler avec les régulateurs mondiaux pour faire respecter les normes. Nous sommes aujourd'hui la bourse la plus réglementée. Le troisième point sur lequel je voudrais insister est le partenariat, car nous en sommes encore à un stade très précoce de l'adoption. Plus nous travaillerons avec des partenaires pour soutenir l'adoption et le déploiement des crypto-monnaies à l'échelle mondiale, plus nous pourrons en faire un écosystème dynamique, plus nous pourrons injecter de l'utilité dans l'écosystème et le secteur, mieux nous nous porterons. Les cas d'utilisation sont donc nombreux. Stablecoins est l'un d'entre eux. Le paiement en est évidemment un autre. Nous nous réjouissons donc de travailler avec Mastercard en tant que partenaire de paiement.

Nous avons lancé Binance Pay il y a environ deux ans. À l'heure actuelle, plus de 27 milliards de dollars ont transité par Binance Pay [depuis son lancement] et, sur la base des frais de transfert de fonds, nous avons permis à nos utilisateurs d'économiser plus de 1,75 milliard de dollars en termes de frais. Nous avons récemment présenté le Royaume du Bhoutan. Désormais, les gens peuvent utiliser Binance Pay pour tout ce qui concerne les demandes de visa, l'hébergement, les repas et les achats auprès des vendeurs locaux.

Triple-A, le fournisseur de services de paiement, a effectué des recherches pour montrer que les détenteurs de crypto-monnaies sont des personnes qui souhaitent vivre des expériences différentes. Par conséquent, si l'on examine leurs habitudes de consommation, on constate qu'ils ont tendance à dépenser beaucoup plus. Ils ont tendance à voyager beaucoup plus que ceux qui ne sont pas détenteurs de crypto-monnaies. Imaginez donc tous ces gens qui voyagent dans le monde entier grâce à un partenariat entre nous. Nous pouvons vraiment aider un grand nombre d'entre eux en termes d'expériences internationales, d'expériences de paiement différentes et de soutien à l'adoption.

Teng : Comme pour toute classe d'actifs, nous serons soumis aux changements des conditions macroéconomiques, de l'environnement des taux d'intérêt - aucune classe d'actifs n'est à l'abri de cet environnement mondial. Mais si l'on compare avec le passé, nous sommes à un stade de développement très différent. J'ai mentionné que les crypto-monnaies étaient la seule classe d'actifs à avoir été adoptée par les particuliers, mais pendant très longtemps, toutes les autres catégories d'investisseurs n'étaient pas au rendez-vous. Il n'y avait qu'une seule catégorie d'investisseurs ou de commerçants. La capitalisation boursière était beaucoup plus faible dans le passé. Les actifs à faible capitalisation boursière ont tendance à être beaucoup plus volatils.  

Aujourd'hui, avec l'adoption institutionnelle, vous avez des détenteurs et des négociants qui vont des pays aux fondations, en passant par les trusts, les institutions, les trésoreries d'entreprise, les family offices, les particuliers fortunés, et tout cela dans différentes catégories d'investisseurs qui ont une appétence différente pour le risque. Ils ont des stratégies de négociation et de détention différentes.

Cela permet d'avoir une structure d'exploitation beaucoup plus diversifiée et dispersée. Et aujourd'hui, si vous regardez l'espace cryptographique, la capitalisation du marché est beaucoup plus importante que par le passé. Tous ces éléments mis bout à bout - et compte tenu du fait que nous n'en sommes qu'au tout début de l'adoption, que de nombreuses institutions financières, family offices et trésoreries d'entreprise sont encore en train de faire leurs propres vérifications préalables pour décider du montant qu'elles vont allouer - les moteurs sont très puissants. Lorsque nous observons le type de volatilité que nous avons connu dans le passé, je pense qu'il est peu probable que cela se reproduise, mais tout dépend des changements et des conditions macroéconomiques, comme pour toute autre classe d'actifs. Je pense qu'avec une adoption institutionnelle rapide, la voie est très prometteuse.