Richard Teng spędził ponad trzy dekady w branży usług finansowych, pracując w różnych okresach jako dyrektor regulacyjny Singapore Exchange i dyrektor generalny Financial Services Regulatory Authority w Abu Dhabi Global Market.

Po drodze coraz bardziej intrygowała go obietnica kryptowalut i stablecoinów, które mogą przynieść długo oczekiwane zmiany w finansach, w tym zwiększyć integrację finansową i obniżyć opłaty za przekazy pieniężne dla konsumentów.

Ostatecznie dołączył do Binance, największej na świecie giełdy kryptowalut, w 2021 roku, awansował w szeregach firmy i został mianowany CEO pod koniec 2023 roku. Dziś jego firma współpracuje z Mastercard, aby połączyć innowacje kryptowalut z doświadczeniem klienta i zabezpieczeniami Mastercard budowanymi przez dziesięciolecia, aby wprowadzić nowe koncepcje zarówno do kryptowalut, jak i tradycyjnych finansów.

Ubrany w czarną koszulkę Binance, Teng na początku czerwca udzielił wywiadu wideo newsroomowi Mastercard podczas pobytu w Dubaju. Mówił o tym, co musi się wydarzyć, aby wzrosła masowa adopcja kryptowalut, o obszarach, na których skupia się jako nowy lider Binance i o tym, jak w ogóle zajął się kryptowalutami.

Oto nasze pytanie&A, które zostało zredagowane pod kątem długości i przejrzystości.

Teng: Wizją Binance od samego początku jest wspieranie wolności pieniądza na całym świecie. Jest to coś, co bardzo nas pasjonuje. Ludzie powinni mieć możliwość korzystania ze swoich pieniędzy w sposób, w jaki chcą i gdzie chcą.

Ale to nie jest rzeczywistość, z którą mamy do czynienia. W wielu częściach świata integracja finansowa wciąż stanowi duży problem. Ludzie nie mają dostępu do lokalnych systemów płatności, usług przekazów pieniężnych, systemów bankowych. Dużo podróżowałem po świecie, odwiedzając wiele nowych rynków z 10-20% integracją finansową.

Obecnie włączenie finansowe jest dużym problemem - 1,4 miliarda ludzi nie jest objętych systemem finansowym. Kryptowaluty istnieją po to, aby rozwiązać wiele z tych bolączek.

Teng: W rzeczywistości kryptowaluty są najłatwiejszą formą. Istnieje 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu. Jest zdecentralizowany. Nie dyskryminuje. Nie podlega wojnom handlowym. Jest bardzo neutralny.

Widziałem, jak kryptowaluty zmieniły życie tak wielu ludzi. W rzeczywistości, kiedy podróżuję do wielu części świata, bardzo często otrzymuję podziękowania od ludzi, którzy podchodzą do mnie i mówią, że kryptowaluty i Binance uratowały im życie, ponieważ jest to jedyny sposób, w jaki mogą otrzymywać przekazy pieniężne od swoich bliskich. Jeśli spojrzeć na tradycyjne metody przekazów pieniężnych, wiele z tych firm pobiera opłaty w wysokości 10%. Ale jeśli używasz kryptowalut, zamiast czekać od dwóch do trzech dni, aż pieniądze dotrą do twoich bliskich, docierają do nich natychmiast i przy minimalnych lub zerowych kosztach.

Wyobraź sobie, że jeśli chcesz przekazać 500 USD, 75 USD idzie na opłaty, co jest bardzo powszechne. Bliscy otrzymali tylko 425 dolarów, a to oznacza dużo pieniędzy dla osób znajdujących się w trudnej sytuacji.

W ciągu ostatnich kilku lat, zwłaszcza tam, gdzie wiele krajów przechodzi przez scenariusz hiperinflacji, trzymając stablecoiny, są one o wiele lepsze jako magazyn bogactwa, a trzymając się bitcoina, który osiągnął lepsze wyniki niż każda klasa aktywów w ciągu ostatnich kilku lat.

Teng: Zaangażowałem się w kryptowaluty w 2017 roku. W tym momencie adopcja kryptowalut wynosiła mniej niż 1%. Dla mnie było to bardzo jasne. Mam dwie hipotezy dotyczące przejścia kryptowalut do głównego nurtu i masowej adopcji. W grę muszą wchodzić dwa elementy. Po pierwsze, potrzebne są jasne przepisy. Jeśli wrócę do 2017 r., żaden z organów regulacyjnych nie chce regulować kryptowalut, ponieważ dla nich jest to bardzo mały sektor. Nie mają zasobów, które mogliby przeznaczyć na zrozumienie tego nowego sektora. Brakuje więc zasad i jasności.

Drugim elementem, który wchodzi w grę, jest przyjęcie instytucjonalne. Jeśli myślisz o FX, towarach, akcjach i obligacjach, to zawsze jest to warstwa adopcyjna instytucji, która przechodzi jako pierwsza, następnie przechodzi do korporacji, zamożnych osób fizycznych, a na końcu dostęp uzyskuje handel detaliczny. Kryptowaluty to jedyna klasa aktywów, w którą inwestorzy detaliczni mocno wierzyli, przyjmując ją przez ponad 16 lat, a instytucje przez długi czas twierdziły, że ta przemijająca moda przeminie. Jednak w ubiegłym roku byliśmy świadkami tej zmiany, najpierw wraz z zatwierdzeniem funduszy ETF w Stanach Zjednoczonych, a następnie na całym świecie. Wreszcie nadało to kryptowalutom wiarygodność, na którą zasługiwały, i zaobserwowaliśmy gwałtowny wzrost ich popularności. Fidelity, BlackRock, Charles Schwab, a nawet JPMorgan przeszły od wielkich sceptyków kryptowalut do wierzących i oferujących produkty kryptograficzne. Ta instytucjonalna fala właśnie nadchodzi.

Można więc argumentować, że wciąż jesteśmy na wczesnym etapie, ale dziś jesteśmy blisko 7-8% adopcji kryptowalut. Gdy osiągniemy ten etap, kolejne 10% pojawi się szybko.

Mogę podać kilka liczb na poparcie tej tezy. Binance rozpoczęło 2024 rok z 170 milionami użytkowników. Dziś mamy 275 milionów użytkowników, więc dodaliśmy ponad 100 milionów użytkowników w ciągu niespełna półtora roku. Wiele z nich to nie tylko handel detaliczny, ale także wiele instytucji, biur rodzinnych, a nawet państw, które chcą utworzyć strategiczne rezerwy kryptowalut. Jeśli więc spojrzeć na to, gdzie jesteśmy, nasze liczby są dość zbliżone do Netflixa. Od 2024 r. wprowadzamy na naszą platformę średnio ponad 150 000 nowych użytkowników dziennie, więc ta ogromna dynamika jest widoczna.

Teng : Pracuję w sektorze usług finansowych od ponad 31 lat. Zawsze zajmowałem się usługami finansowymi, tradycyjnymi finansami i stroną regulacyjną. Tak więc w 2017 roku poznałem kryptowaluty w Stanach Zjednoczonych. Uczestniczę w corocznym wydarzeniu o nazwie Futures Industry Association. Jest to wielkie powwow globalnych organów regulacyjnych i platform wymiany. W tej konkretnej edycji, w której uczestniczyłem, widziałem wielu kryptowalutowych chłopaków, co zainteresowało mnie zrozumieniem tego sektora. Im bardziej zagłębiałem się w ten sektor, tym bardziej odkrywałem, że może on faktycznie rozwiązać wiele bolączek, które my w tradycyjnych finansach staraliśmy się rozwiązać przez najdłuższy czas, ale nie robiliśmy większych postępów, w tym kwestię integracji finansowej, o której wspomniałem.

Tak więc, kiedy byłem dyrektorem generalnym Urzędu Regulacji Usług Finansowych na Abu Dhabi Global Market, w latach 2017-2018 staliśmy się jednym z pierwszych na świecie, który opracował kompleksowe ramy regulujące kryptowaluty. Staliśmy się jednymi z pierwszych na świecie, którzy to przyjęli i cieszę się, że mój wysiłek odgrywa niewielką rolę w prawdziwym wspieraniu agendy i rozwoju kryptowalut.

Teng: Kiedy zostałem dyrektorem generalnym pod koniec 2023 r., miałem trzy kluczowe cele. Pierwszym z nich jest upewnienie się, że Binance nadal jest najlepszą platformą dla użytkowników kryptowalut i oferuje najlepszy produkt, najlepsze zabezpieczenia i najlepszą zgodność dla użytkowników. Drugim priorytetem jest współpraca z globalnymi organami regulacyjnymi w celu utrzymania standardów. Do tej pory jesteśmy najbardziej regulowaną giełdą. Trzecią rzeczą, na której chciałbym się skupić, jest partnerstwo, ponieważ wciąż jesteśmy na bardzo wczesnym etapie adopcji. Im więcej możemy współpracować z partnerami, aby wspierać adopcję i wdrażanie kryptowalut na całym świecie, im bardziej możemy sprawić, że będzie to tętniący życiem ekosystem, im więcej użyteczności możemy wnieść do ekosystemu i branży, tym lepiej będzie dla nas. Istnieje więc wiele silnych przypadków użycia. Stablecoins jest jednym z nich. Płatności to oczywiście kolejna kwestia. Z niecierpliwością czekamy więc na współpracę z Mastercard jako partnerem w zakresie płatności.

Wprowadziliśmy Binance Pay około dwa lata temu. Do tej pory za pośrednictwem Binance Pay [od momentu uruchomienia] przepłynęło ponad 27 miliardów dolarów, a w oparciu o opłaty za przelewy zaoszczędziliśmy naszym użytkownikom ponad 1,75 miliarda dolarów. Niedawno nawiązaliśmy współpracę z Królestwem Bhutanu. Teraz ludzie mogą używać Binance Pay do płacenia za wszystko, od wniosków wizowych, przez zakwaterowanie, posiłki, aż po kupowanie rzeczy od lokalnych sprzedawców.

Triple-A, dostawcy usług płatniczych, przeprowadzili badania, które wykazały, że posiadacze kryptowalut to ludzie, którzy faktycznie chcą różnych doświadczeń. Jeśli więc przyjrzeć się ich wzorcowi wydatków, mają tendencję do wydawania znacznie więcej. Mają tendencję do podróżowania znacznie częściej niż posiadacze innych kryptowalut. Wyobraź sobie więc tych wszystkich ludzi podróżujących po świecie w ramach współpracy między nami. Możemy naprawdę wesprzeć wielu z nich, jeśli chodzi o ich doświadczenia związane z wyjazdem za granicę i różnymi doświadczeniami związanymi z płatnościami oraz wspieraniem adopcji.

Teng : Podobnie jak w przypadku każdej klasy aktywów, będziemy podlegać zmianom warunków makroekonomicznych, środowiska stóp procentowych - żadna z klas aktywów nie jest odporna na to globalne środowisko. Jeśli jednak porównamy to z przeszłością, jesteśmy na zupełnie innym etapie rozwoju. Wspomniałem, że kryptowaluty są jedyną klasą aktywów, która została przyjęta przez inwestorów detalicznych, ale przez długi czas wszystkie inne kategorie inwestorów nie docierały. Istniała tylko jedna kategoria inwestorów lub traderów. W przeszłości kapitalizacja rynkowa była znacznie niższa. Aktywa o mniejszej kapitalizacji rynkowej są zwykle znacznie bardziej zmienne.  

Obecnie, w przypadku adopcji instytucjonalnej, mamy do czynienia z posiadaczami i traderami, począwszy od krajów, przez fundacje, fundusze powiernicze, instytucje, aż po skarbce korporacyjne, biura rodzinne, zamożne osoby fizyczne, a wszystko to w różnych kategoriach inwestorów, którzy mają różny apetyt na ryzyko. Mają różne strategie handlowe, różne strategie utrzymywania pozycji.

A to sprawia, że struktura holdingowa jest znacznie bardziej zróżnicowana i rozproszona. A dziś, jeśli spojrzeć na przestrzeń kryptowalutową, kapitalizacja rynkowa jest znacznie większa w porównaniu do przeszłości. Tak więc wszystkie te rzeczy razem wzięte - i biorąc pod uwagę fakt, że wciąż jesteśmy na bardzo wczesnym etapie adopcji, wiele instytucji finansowych, biur rodzinnych, korporacyjnych skarbów wciąż przeprowadza własne due diligence, aby zdecydować, ile alokują - czynniki napędzające są bardzo silne. Kiedy widzimy zmienność, jaką obserwowaliśmy w przeszłości, moim zdaniem [jest] mało prawdopodobne, aby się powtórzyła, ale wszystko zależy od zmian makroekonomicznych i warunków, jak w przypadku każdej innej klasy aktywów. Uważam, że przy wczesnym wdrożeniu instytucjonalnym ścieżka jest bardzo jasna.