2025 年加密货币的发展前景

根据美联储 2023 年 的一份 报告 ，美国银行有近 18 万亿美元来自企业和个人的商业银行存款，包括支票、储蓄和定期存款。这些存款在很大程度上推动了世界经济的发展--为银行贷款和其他金融服务提供资金，刺激消费者消费，推动贸易和商业发展。不过，要为这种形式的货币提供最新的金融科技进步，还需要创新。

为了实现这一目标，银行正在尝试所谓的代币化存款，这需要在区块链上发行一个代币，代表银行自己分类账上的存款。银行希望通过这种方式加快交易结算速度，并实现可编程支付，即只有在满足特定条件后才能分配资金。

稳定币由法定货币以 1 比 1 的比例提供支持，不仅受到交易活动的推动，还受到汇款和企业对企业支付等日益增多的用例的推动，稳定币正在获得越来越多的关注。截至本文撰写之时，市面上流通着价值约 2000 亿美元的美元稳定币。稳定币虽然需要锁定资本，但可以实时移动，并实现可编程支付。更清晰的监管框架将使稳定币更安全，并吸引更多参与者和发行者。

我相信，我们将走向一个代币化商业银行存款和稳定币并存的世界，代币化资产购买等交易将从银行账户中的代币资金开始，并通过稳定币结算。

特朗普总统誓言要成为第一位 "加密货币总统"，他的就职改变了美国对加密货币的批评立场。值得注意的是，在特朗普上任的第二天，美国证券交易委员会就成立了一个加密货币特别工作组，在美国证券交易委员会委员海丝特-皮尔斯（Hester Peirce）的领导下制定自己的监管框架。两天后，总统发布了一项关于数字资产的行政命令，成立了一个由主要监管机构组成的工作组，在需要制定新法律的地方提出更明确的政策建议。

与此同时，欧盟的《加密资产市场》法规于 12 月 30 日全面生效，使欧盟成为第一个为加密货币建立全面监管框架的主要司法管辖区。它让金融机构更清楚地了解监管机构如何看待数字资产和货币，以及公司需要做些什么，例如发行稳定币。这已经让更多的传统参与者敢于采取行动。可以肯定地说，立法者和监管者在 2025 年将会有更多--如果不是清晰的话--的澄清。与其说是预测，不如说是呼吁：进一步明确加密货币规则和银行如何参与公共区块链系统，将鼓励更多的区块链实验，让创新蓬勃发展，同时遏制不良行为者。

就在几年前，世界上许多国家的中央银行还在研究以数字形式发行本国货币的可行性。如今，越来越多的央行认为，私营部门的自主创新能力很强，面向普通大众的央行数字货币无需放在重要位置。事实上，特朗普关于数字资产的行政命令的另一项内容就是禁止开发和发行 CBDC，称其威胁到金融体系的稳定。

2025 年，我预计会有更多的中央银行跟随这一趋势，放弃以消费者为中心的 CBDC，即所谓的 "零售 "CBDC。但它们将继续追求面向银行业和其他金融机构的数字资产，也就是所谓的 "批发 "CBDC。这些 CBDC 可以从根本上提高机构结算能力，加快资本在不同管辖区之间的流动。