Чого очікувати від криптовалют у 2025 році

Згідно зі звітом Федеральної резервної системи за 2023 рік , американські банки мають майже 18 трильйонів доларів комерційних банківських депозитів від підприємств та фізичних осіб, включаючи чекові, ощадні та строкові депозити. Ці депозити живлять значну частину світової економіки — фінансують банківські кредити та інші фінансові послуги, стимулюють споживчі витрати та стимулюють торгівлю та комерцію. Тим не менш, необхідні інновації, щоб забезпечити цю форму грошей найновішими досягненнями фінтеху.

Щоб це сталося, банки експериментують з так званими токенізованими депозитами, які вимагають випуску токена на блокчейні, що представляє депозит у власному реєстрі банку. Роблячи це, банки сподіваються пришвидшити розрахунки та забезпечити програмовані платежі, за яких гроші можуть бути розподілені лише після виконання певних критеріїв.

Стейблкоїни, які підкріплені фіатною валютою у співвідношенні 1 до 1, набирають обертів не лише завдяки торговельній активності, але й зростаючим варіантам використання, таким як грошові перекази та платежі між підприємствами. На момент написання цієї статті в обігу перебуває близько 200 мільярдів доларів США стейблкоїнів. Стейблкоїни, хоча й вимагають блокування капіталу, рухаються в режимі реального часу та дозволяють здійснювати програмовані платежі. Чіткіша регуляторна база зробить стейблкоїни безпечнішими та залучить додаткових учасників та емітентів. 

Я вважаю, що ми перейдемо до світу, де співіснуватимуть як токенізовані депозити комерційних банків, так і стейблкоїни, де такі транзакції, як купівля токенізованих активів, починаються з токенізованих грошей на банківських рахунках і розраховуються через стейблкоїни. 

Більш критична позиція США щодо криптовалют перевернулася з ніг на голову з інавгурацією президента Трампа, який пообіцяв стати першим «крипто-президентом». Примітно, що на другий повний день роботи Трампа Комісія з цінних паперів та бірж створила робочу групу з питань криптовалют для розробки власної регуляторної бази під керівництвом комісара SEC Гестер Пірс, а через два дні президент видав виконавчий указ щодо цифрових активів , яким створив робочу групу ключових регуляторних органів для рекомендації чіткішої політики там, де потрібні нові закони. 

Тим часом, 30 грудня набуло чинності регулювання ринків криптоактивів Європейського Союзу , що зробило ЄС першою великою юрисдикцією, яка створила комплексну регуляторну базу для криптовалют. Це пропонує фінансовим установам набагато більше ясності щодо того, як регуляторні органи розглядають цифрові активи та валюти, і що потрібно зробити фірмі, наприклад, для випуску стейблкоїну. Це вже надихнуло більш традиційних гравців на дії. Можна з упевненістю сказати, що у 2025 році законодавці та регулятори нададуть більше, якщо не кришталевої, ясності. Можливо, це радше прохання, ніж прогноз: більша ясність як щодо правил криптовалют, так і щодо того, як банки можуть брати участь у публічній системі блокчейн, сприятиме більшій кількості експериментів з блокчейном, дозволяючи процвітати інноваціям, водночас стримуючи зловмисників.

Лише кілька років тому багато центральних банків світу розглядали можливість випуску власних валют у цифровій формі. Сьогодні дедалі більше центральних банків дійшли висновку, що приватний сектор добре впроваджує інновації самостійно, і що цифрові валюти центральних банків, орієнтовані на широку громадськість, не повинні бути пріоритетом. Фактично, ще один елемент виконавчого указу Трампа щодо цифрових активів забороняє розробку та випуск CBDC, називаючи їх загрозою стабільності фінансової системи.  

Я очікую, що у 2025 році більше центральних банків наслідуватимуть цю тенденцію, відходячи від орієнтованих на споживача CBDC, відомих як «роздрібні» CBDC. Але вони продовжуватимуть прагнути цифрових активів, спрямованих на банківський сектор та інші фінансові установи, також відомих як «оптові» CBDC. Ці CBDC можуть фундаментально розширити можливості інституційних розрахунків та забезпечити швидший рух капіталу між юрисдикціями.