Ваш путеводитель по цифровым валютам центральных банков (CBDC).

В большинстве случаев они предназначены для использования так же, как наличные — для покупки и продажи товаров и услуг, и, как и наличные, они обеспечены центральным банком. CBDC имеют потенциал помочь расширить доступ к платежам и привлечь больше людей в цифровую экономику. Вот как работают CBDC и что они значат для обычных потребителей:

В мире, где все происходит круглосуточно, некоторые центральные банки стремятся развивать и продвигать цифровые платежи, позволяющие обрабатывать платежи 24/7. Некоторые страны модернизируют свою банковскую инфраструктуру, чтобы обеспечить платежи в режиме реального времени, но цифровые валюты центральных банков (CBDC) — это еще один способ ускорить транзакции в разное время суток.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) также позволяют сократить неэффективность печати и перемещения денег — затраты на управление наличными деньгами могут составлять до 1,5% ВВП страны. По мере расширения доступа к интернету и распространения смартфонов, цифровые валюты центральных банков (CBDC) также могут стать способом вовлечения в цифровую экономику большего числа людей, которые в настоящее время лишены доступа к основным финансовым услугам.   

CBDC и частные криптовалюты, часто появляющиеся в новостях — такие как Bitcoin и Ether — являются цифровыми валютами без физических аналогов. Но CBDC выпускаются центральным банком с теми же гарантиями, что и бумажная валюта страны — они эквивалентны наличным и предназначены для повседневных операций. Частные криптовалюты, напротив, не поддерживаются государством. Самые популярные криптовалюты являются свободно плавающими, то есть их цены определяются рынком. Это делает их гораздо более волатильными, чем традиционные деньги. Они используются скорее как инвестиционные инструменты, чем как настоящая валюта для повседневной торговли, хотя среди торговцев растёт признание криптовалют и новых вариантов, таких как «криптокарты», которые позволяют держателям карт конвертировать свою криптовалюту в фиатную валюту в местах, принимающих традиционные кредитные карты.

Одна из частных криптовалют, испытывающих значительную активность, — это стейблкоины, которые созданы с устойчивой стоимостью. Эти токены гораздо ближе к CBDC, чем к своим свободно плавающим аналогам, хотя и они не имеют формального поддержки центрального банка. Однако обвал крупных стейблкоинов показал, что не все эти активы действительно «стабильны», особенно если стейблкоин не обеспечен в соотношении 1:1 высококачественными и ликвидными резервными активами, что делает их подверженными динамике «банковского паника». Для обеспечения финансового суверенитета и стабильности некоторые правительства рассматривают разработку собственных цифровых валют как необходимый проект, чтобы не отставать от новых финтех-концепций, таких как стейблкоины.

Около 94% центральных банков занимаются той или иной работой по CBDC, согласно опросу Банка международных расчетов 2024 года. Одиннадцать стран полностью запустили цифровую валюту, а пилотные проекты ведутся более чем в трёх десятках других, сообщает Атлантический совет, в то время как как минимум две страны отменили работу над CBDC в последние годы.  

Важно отметить, что усилия по развитию CBDC по всему миру мотивированы различными политическими целями, такими как повышение финансовой инклюзивности, повышение эффективности внутренних платежных систем или роль денег центральных банков в всё более цифровом мире. На этом фоне уровень приверженности и прогресса в этих усилиях значительно варьируется между рынками, что повлияет на вопрос о том, запустят ли страны CBDC и когда в конечном итоге запустят CBDC. 

В целом, по данным BIS, масштабное внедрение маловероятно в ближайшее время, поскольку предстоит преодолеть множество технических трудностей, и центральные банки, рассматривающие CBDC, могут нуждаться в разрешении своих законодательных органов для их выпуска. Кроме того, центральные банки будут стремиться координировать международные политики и стандарты для CBDC. Достаточно сказать, что здесь ещё много работы.

Вполне возможно, но маловероятно. Наличные деньги остаются популярным средством обмена во всем мире, особенно на развивающихся рынках. Даже в Европе, которая часто находится в авангарде инноваций в сфере платежей, наличные деньги использовались в 52% транзакций в 2024 году, согласно недавнему отчету Европейского центрального банка. Большинство центральных банков заявили о своей приверженности выпуску и распространению физических наличных денег до тех пор, пока существует спрос на них. Но точно так же, как карты, платежи в режиме реального времени и, в последнее время, цифровые кошельки предоставили людям больше выбора и безопасности, цифровые валюты центральных банков (CBDC) также могли бы это сделать.

Дизайны CBDC различаются, но та, что соответствует современной платежной инфраструктуре, будет работать очень похоже на мобильный кошелёк. Центральный банк может выпустить цифровые деньги финансовым учреждениям для распределения или даже напрямую в ваш цифровой кошелёк — так же, как прямой депозит государственной социальной помощи или выплаты по стимулированию. Тогда вы сможете оплатить на кассе примерно так же, как сегодня с помощью телефона.