Richard Teng heeft meer dan drie decennia in de financiële dienstverlening doorgebracht en heeft op verschillende tijdstippen gewerkt als Chief Regulatory Officer van de Singapore Exchange en CEO van de Financial Services Regulatory Authority bij Abu Dhabi Global Market.

Gaandeweg raakte hij steeds meer geïntrigeerd door de belofte van crypto en stablecoins om lang gezochte veranderingen in de financiële wereld teweeg te brengen, waaronder het stimuleren van financiële inclusie en het verlagen van overmakingskosten voor consumenten.

Hij trad uiteindelijk in 2021 toe tot Binance, 's werelds grootste cryptobeurs, klom op in de gelederen van het bedrijf en werd eind 2023 benoemd tot CEO. Tegenwoordig werkt zijn bedrijf samen met Mastercard om de innovaties van crypto te combineren met de klantervaring en bescherming die Mastercard in de loop van decennia heeft opgebouwd om nieuwe concepten in zowel crypto als traditionele financiën te integreren.

Teng, gekleed in een zwart Binance-t-shirt, ging begin juni zitten voor een video-interview met de redactie van Mastercard terwijl hij in Dubai was. Hij sprak over wat er moet gebeuren om de massale acceptatie van crypto te laten groeien, zijn aandachtsgebieden als de nieuwe leider van Binance en hoe hij in de eerste plaats in crypto terechtkwam.

Hier is onze Q&A, die is bewerkt voor lengte en duidelijkheid.

Teng: De visie van Binance vanaf de eerste dag is om de vrijheid van geld wereldwijd te ondersteunen. Dit is iets waar we erg gepassioneerd over zijn. Mensen moeten de mogelijkheid hebben om hun geld te gebruiken op de manier die ze willen, waar ze maar willen.

Maar dat is niet de realiteit waar we mee te maken hebben. In veel delen van de wereld is financiële inclusie nog steeds een groot probleem. Mensen hebben lokaal geen toegang tot betalingssystemen, overboekingsdiensten en banksystemen. Ik heb veel over de wereld gereisd, naar veel nieuwe markten met 10 tot 20% financiële inclusie.

Vandaag de dag is financiële inclusie een groot probleem – 1,4 miljard mensen maken geen deel uit van het financiële systeem. Crypto bestaat om veel van deze pijnpunten op te lossen.

Teng: De realiteit is dat crypto de gemakkelijkste vorm is. Het bestaat 24/7. Het is gedecentraliseerd. Het discrimineert niet. Het is niet onderhevig aan handelsoorlogen. Het is heel neutraal.

Ik heb gezien hoe crypto het leven van zoveel mensen heeft veranderd. Sterker nog, als ik naar veel delen van deze wereld reis, word ik heel vaak bedankt door mensen die naar me toe komen om te zeggen dat crypto en Binance een redder in nood voor hen zijn geweest, omdat dat de enige manier is waarop ze geldovermakingen van hun dierbaren kunnen ontvangen. Als je kijkt naar traditionele overmakingsmethoden, rekenen veel van deze bedrijven meer dan 10%. Maar als u crypto gebruikt, in plaats van twee tot drie dagen te wachten voordat het geld uw dierbaren bereikt, bereiken ze hen in een onmiddellijke omloop, en tegen minimale tot geen kosten.

Stelt u zich eens voor, als u $ 500 wilt overmaken, gaat $ 75 naar kosten, wat heel gebruikelijk is. De dierbaren ontvingen slechts $ 425 en dat betekent veel geld voor kansarme mensen.

In de afgelopen jaren, vooral waar veel landen een hyperinflatoir scenario doormaken, zijn ze door het aanhouden van stablecoins zoveel beter af als een opslagplaats van rijkdom, en door vast te houden aan bitcoin, heeft dat de afgelopen jaren beter gepresteerd dan elke activaklasse.

Teng: Ik raakte in 2017 betrokken bij crypto. Op dat moment was de adoptie van crypto minder dan 1%. En voor mij was ik heel duidelijk. Ik heb twee hypotheses om crypto mainstream te laten gaan en massale adoptie te laten plaatsvinden. Je hebt twee elementen nodig om in het spel te komen. Ten eerste heb je duidelijke regels nodig. Als ik je terugbreng naar 2017, wil geen van de regelgevers crypto reguleren omdat het voor hen een heel kleine sector is. Ze hebben geen middelen om deze nieuwe sector te begrijpen. Er is dus een gebrek aan regels en duidelijkheid.

En het tweede element dat meespeelt is de institutionele adoptie. Als je denkt aan FX, grondstoffen, aandelen en obligaties, dan is het altijd de institutionele adoptielaag die er als eerste doorheen komt, dan naar beneden naar bedrijven, vermogende particulieren en tot slot krijgt de detailhandel toegang. Crypto is de enige activaklasse waar de detailhandel stevig in geloofde, het meer dan 16 jaar omarmde en instellingen zeiden lange tijd dat deze voorbijgaande rage zou verdwijnen. Maar we zagen die ommekeer vorig jaar, eerst met de goedkeuring van ETF's in de VS en daarna over de hele wereld. Ten slotte gaf het crypto de geloofwaardigheid die het verdiende, en we zagen een scherpe stijging in termen van acceptatie. Fidelity, BlackRock, Charles Schwab en zelfs JPMorgan gingen van enorme crypto-sceptici naar nu gelovigen en het aanbieden van crypto-producten. Dus die institutionele golf komt door.

Je kunt dus stellen dat we ons nog in een vroeg stadium bevinden, maar vandaag zitten we dicht bij 7 tot 8% crypto-adoptie. Als we dat stadium bereiken, zal de volgende 10% snel doorkomen.

Ik kan je wat cijfers geven om het te staven. Binance begon 2024 met 170 miljoen gebruikers. Vandaag de dag zijn we met 275 miljoen gebruikers, dus we hebben meer dan 100 miljoen gebruikers toegevoegd in een tijdsbestek van minder dan anderhalf jaar. En veel daarvan zijn niet alleen detailhandel, maar ook veel institutionele, family offices, zelfs soevereinen die strategische cryptoreserves willen opzetten. Dus als je kijkt naar waar we zijn, liggen onze cijfers redelijk dicht bij Netflix. Sinds 2024 hebben we gemiddeld meer dan 150.000 nieuwe gebruikers per dag op ons platform onboarden, dus dat enorme momentum komt eraan.

Teng: Ik zit al meer dan 31 jaar in de financiële dienstverlening. Ik heb altijd in de financiële dienstverlening, de traditionele financiële wereld en de regelgevende kant van de zaak gezeten. Dus in 2017 leerde ik crypto kennen, eigenlijk in de Verenigde Staten. Ik woon een jaarlijks evenement bij genaamd de Futures Industry Association. Het is een grote powwow van wereldwijde regelgevers en uitwisselingsplatforms. Die specifieke editie die ik bijwoonde, ik zie veel cryptojongens doorkomen, en dat wekte mijn interesse om deze sector te begrijpen. En hoe meer ik me in deze sector verdiepte, ik ontdekte dat het veel pijnpunten kan oplossen die we in de traditionele financiële wereld al heel lang proberen op te lossen, maar waar we niet veel vooruitgang mee hebben geboekt, inclusief het probleem van financiële inclusie dat ik heb genoemd.

Dus toen ik CEO was van de Financial Services Regulatory Authority bij Abu Dhabi Global Market, werden we in 2017-2018 een van de eersten ter wereld die een uitgebreid kader ontwikkelden om te beginnen met het reguleren van crypto. We werden een van de eersten ter wereld die dat omarmden, en ik ben blij dat mijn inspanningen een kleine rol spelen bij het echt ondersteunen van de crypto-agenda en -ontwikkeling.

Teng: Toen ik eind 2023 CEO werd, had ik drie belangrijke aandachtspunten. De eerste is om ervoor te zorgen dat Binance het beste platform blijft voor crypto-gebruikers en het beste product, de beste beveiliging en de beste compliance voor gebruikers biedt. De tweede prioriteit is om samen te werken met wereldwijde regelgevers om de normen te handhaven. En inmiddels zijn we de meest gereguleerde beurs. En het derde waar ik me op wil concentreren is partnerschap, omdat we ons nog in een zeer vroeg stadium van adoptie bevinden. Hoe meer we kunnen samenwerken met partners om de acceptatie en implementatie van crypto wereldwijd te ondersteunen, hoe meer we er een levendig ecosysteem van kunnen maken, hoe meer nut we in het ecosysteem en de industrie kunnen injecteren, hoe beter we af zullen zijn. Er zijn dus veel sterke use cases. Stablecoins is er daar één van. Betaling is natuurlijk een andere. We kijken er dan ook naar uit om met Mastercard samen te werken als betaalpartner.

We hebben Binance Pay ongeveer twee jaar geleden geïntroduceerd. Inmiddels gaat er meer dan $27 miljard via Binance Pay [sinds de lancering], en op basis van wat er in rekening wordt gebracht, hebben we onze gebruikers meer dan $1,75 miljard bespaard in termen van kosten. We hebben onlangs kennis gemaakt met het Koninkrijk Bhutan. Nu kunnen mensen Binance Pay gebruiken voor alles, van visumaanvragen tot accommodatie tot hun maaltijden tot het kopen van dingen van lokale verkopers.

Triple-A, de betalingsdienstaanbieders, had onderzoek om aan te tonen dat crypto-houders mensen zijn die eigenlijk verschillende ervaringen willen. Dus als je naar hun bestedingspatroon kijkt, hebben ze de neiging om veel meer uit te geven. Ze hebben de neiging om veel meer te reizen dan die van niet-crypto-houders. Dus stel je voor dat al deze mensen de wereld rondreizen met een partnerschap tussen ons. We kunnen veel van hen echt ondersteunen in termen van hun ervaringen om internationaal te gaan en verschillende betalingservaringen te hebben en die adoptie te ondersteunen.

Teng: Zoals bij elke activaklasse, zullen we onderhevig zijn aan veranderingen in de macro-economische omstandigheden, de renteomgeving - geen van de activaklassen is immuun voor al deze wereldwijde omgeving. Maar als je het vergelijkt met vroeger, zitten we in een heel andere fase van ontwikkeling. Ik zei dat crypto de enige activaklasse is die door de detailhandel is omarmd, maar lange tijd kwamen alle andere categorieën beleggers niet door. Er was slechts één categorie beleggers of handelaren. De marktkapitalisatie was in het verleden veel kleiner. Activa met een kleinere marktkapitalisatie zijn doorgaans veel volatieler.  

Tegenwoordig, met institutionele adoptie, heb je houders en handelaren, variërend van landen tot stichtingen tot trusts tot instellingen tot corporate treasuries, family offices, vermogende particulieren, en dit alles in verschillende categorieën beleggers die een verschillende risicobereidheid hebben. Ze hebben verschillende handelsstrategieën, ze hebben verschillende houdstrategieën.

En dat zorgt voor een veel diversere en verspreide holdingstructuur. En als je vandaag naar de crypto-ruimte kijkt, is de marktkapitalisatie veel groter in vergelijking met het verleden. Dus al deze dingen bij elkaar opgeteld - en gezien het feit dat we ons nog in een zeer vroeg stadium van adoptie bevinden, doen veel van de financiële instellingen, family offices, corporate treasuries nog steeds hun eigen due diligence om te beslissen hoeveel ze zullen toewijzen - de drijfveren zijn erg sterk. Als we het soort volatiliteit zien dat we in het verleden zien, is het naar mijn mening onwaarschijnlijk dat het zich zal herhalen, maar het is allemaal onderhevig aan macro-economische veranderingen en omstandigheden, net als bij elke andere activaklasse. Ik denk wel dat met vroege institutionele adoptie de weg heel rooskleurig is.