Skip to main content

Aset digital

6 Februari 2025

 

Apa yang akan terjadi pada kripto di tahun 2025

Blockchain bank dan perubahan geopolitik dapat menggeser kripto ke arah penggunaan institusional dan membuka deposito tunai di tahun yang baru.

Simulasi blockchain mata uang kripto yang futuristik dengan konsep penambangan hash kriptografi.
Raj Dhamodharan profile photo

Raj Dhamodharan

Executive Vice President, Digital Asset Blockchain Products & Partnerships, Mastercard

Pada tahun 2024, kripto kembali meraung-raung. Bitcoin mencapai level tertinggi baru, melonjak di atas $100.000, karena mata uang kripto ini untuk pertama kalinya dikemas dalam bentuk dana yang diperdagangkan di bursa yang ditawarkan oleh perusahaan-perusahaan investasi besar.

Industri kripto telah membuktikan bahwa industri ini telah matang, ditandai dengan inovasi-inovasi yang membuat teknologinya berguna bagi lebih banyak orang, tidak hanya bagi para penggemar kripto.

Tahun ini akan melanjutkan tren tersebut karena keuangan tradisional menerapkan blockchain - teknologi buku besar terdistribusi yang menopang mata uang kripto seperti Bitcoin - untuk beberapa masalah ekonomi yang paling sulit dan paling lama, dan AS merangkul agenda yang jauh lebih ambisius untuk mengarusutamakan beberapa - tetapi tidak semua - aset digital.

Di Mastercard, kami telah lama berpendapat bahwa jika teknologi blockchain ingin sepenuhnya menyadari potensinya, keamanan, kepercayaan, dan kemudahan penggunaan harus menjadi pusat. Dengan adanya hal ini, fintech dan institusi keuangan akan meningkatkan adopsi teknologi blockchain dan menciptakan kasus penggunaan yang terukur yang dapat berdampak pada jutaan orang. Faktanya, banyak yang bergerak maju dengan versi token dari uang dan aset di jaringan blockchain. Di balik tren ini adalah keinginan untuk meningkatkan efisiensi dan menurunkan biaya transaksi sehari-hari yang menggerakkan ekonomi dunia. 

Ketika kita melihat ke depan hingga tahun 2025, saya melihat banyak perubahan yang akan terjadi di sektor ini, sebagian karena pergeseran dalam lingkungan peraturan tetapi sebagian besar didorong oleh kebutuhan konsumen, bisnis, bank, dan ekonomi.

Berikut ini adalah empat area yang perlu diperhatikan di tahun depan:

Stablecoin atau deposito tokenized? Keduanya harus menemukan tempatnya masing-masing.

Menurut laporan tahun 2023 dari Federal Reserve, bank-bank di Amerika memiliki hampir $18 triliun dalam bentuk deposito bank komersial dari bisnis dan individu, termasuk giro, tabungan, dan deposito berjangka. Simpanan ini menjadi bahan bakar bagi sebagian besar ekonomi dunia - mendanai pinjaman bank dan layanan keuangan lainnya, mendorong belanja konsumen dan mendorong perdagangan dan perdagangan. Namun, inovasi tetap diperlukan untuk menyediakan bentuk uang ini dengan kemajuan fintech terbaru.

Untuk mewujudkannya, bank bereksperimen dengan apa yang dikenal sebagai tokenized deposit, yang membutuhkan penerbitan token pada blockchain yang mewakili deposit pada buku besar bank itu sendiri. Dengan demikian, bank berharap dapat mempercepat penyelesaian transaksi dan memungkinkan pembayaran yang dapat diprogram, di mana uang dapat didistribusikan hanya setelah kriteria tertentu terpenuhi.

Stablecoin, yang didukung oleh mata uang fiat dengan rasio 1 banding 1, telah mendapatkan daya tarik, tidak hanya didorong oleh aktivitas perdagangan tetapi juga oleh kasus penggunaan yang terus berkembang seperti pengiriman uang dan pembayaran bisnis-ke-bisnis. Saat artikel ini ditulis, ada sekitar $200 miliar stablecoin berbasis dolar AS yang beredar. Stablecoin, meskipun membutuhkan penguncian modal, bergerak secara real time dan memungkinkan pembayaran yang dapat diprogram. Kerangka kerja regulasi yang lebih jelas akan membuat stablecoin lebih aman dan menarik lebih banyak partisipan dan penerbit. 

Saya yakin kita akan beralih ke dunia di mana deposito bank komersial dan stablecoin hidup berdampingan, di mana transaksi seperti pembelian aset yang ditokenisasi dimulai dengan uang yang ditokenisasi di rekening bank dan diselesaikan melalui stablecoin. 

Aturan yang lebih jelas memberikan lampu hijau bagi bank dan institusi lain untuk mengadopsi aset digital.

Sikap AS yang lebih kritis terhadap kripto berubah dengan pelantikan Presiden Trump, yang telah bersumpah untuk menjadi "presiden kripto pertama". Khususnya, pada hari penuh kedua Trump, Securities and Exchange Commission meluncurkan gugus tugas kripto untuk mengembangkan kerangka peraturannya sendiri, yang dipimpin oleh Komisaris SEC Hester Peirce, dan dua hari kemudian presiden mengeluarkan perintah eksekutif tentang aset digital yang membentuk kelompok kerja dari badan-badan pengatur utama untuk merekomendasikan kebijakan yang lebih jelas, di mana undang-undang baru diperlukan. 

Sementara itu, peraturan Pasar Aset Kripto Uni Eropa mulai berlaku penuh pada tanggal 30 Desember, menjadikan Uni Eropa sebagai yurisdiksi utama pertama yang menetapkan kerangka kerja regulasi komprehensif untuk kripto. Ini menawarkan kepada lembaga keuangan kejelasan yang lebih baik tentang bagaimana regulator memandang aset dan mata uang digital dan apa yang perlu dilakukan oleh perusahaan, misalnya, untuk menerbitkan stablecoin. Hal ini telah mendorong para pemain tradisional untuk bertindak. Dapat dikatakan bahwa akan ada lebih banyak - jika tidak ada - kejelasan dari para pembuat undang-undang dan regulator pada tahun 2025. Mungkin ini lebih merupakan sebuah permohonan daripada sebuah prediksi: Kejelasan yang lebih baik mengenai peraturan kripto dan bagaimana bank dapat berpartisipasi dalam sistem blockchain publik akan mendorong lebih banyak eksperimen dengan blockchain, memungkinkan inovasi untuk berkembang sambil menjaga agar pelaku kejahatan tetap berada di luar jangkauan.

Bank sentral kemungkinan akan beralih dari menerbitkan mata uang digital dan beralih ke produk untuk institusi.

Beberapa tahun yang lalu, banyak bank sentral dunia yang mempertimbangkan kelayakan untuk menerbitkan mata uang mereka sendiri dalam bentuk digital. Saat ini, semakin banyak bank sentral yang menyimpulkan bahwa sektor swasta telah berinovasi dengan baik dengan sendirinya dan mata uang digital bank sentral yang ditujukan untuk masyarakat umum tidak perlu menjadi prioritas utama. Faktanya, elemen lain dari perintah eksekutif Trump tentang aset digital melarang pengembangan dan penerbitan CBDC, menyebutnya sebagai ancaman terhadap stabilitas sistem keuangan.  

Pada tahun 2025, saya memperkirakan akan ada lebih banyak bank sentral yang akan mengikuti tren ini, beralih dari CBDC yang berfokus pada konsumen, yang dikenal sebagai CBDC "ritel". Tetapi mereka akan terus mengejar aset digital yang ditujukan untuk sektor perbankan dan lembaga keuangan lainnya, yang juga dikenal sebagai CBDC "grosir". CBDC ini pada dasarnya dapat meningkatkan kemampuan penyelesaian institusional dan memungkinkan pergerakan modal yang lebih cepat di seluruh yurisdiksi.

Interoperabilitas, standar, dan kepercayaan akan semakin penting.

Industri kripto sekarang berada di atas fondasi yang lebih kuat. Para pemain yang buruk telah terdorong keluar dari tempat tersebut (atau jatuh secara spektakuler). Access yang lebih mudah ke aset digital telah menarik lebih banyak investor sehari-hari, dan itu, pada gilirannya, telah menarik perhatian pemain keuangan tradisional yang menghindari risiko seperti perusahaan reksa dana. Perubahan-perubahan ini juga telah memperkuat betapa pentingnya kepercayaan, standar, dan koneksi tanpa batas pada sistem keuangan yang lebih besar, di mana bagian terbesar dari nilai moneter masih berada. 

Itulah sebabnya kami telah melihat begitu banyak momentum di balik Jaringan Multi-Token Mastercard, yang membuat transaksi menggunakan aset digital lebih aman, terukur, dan dapat dioperasikan. Sebagai contoh, proyek MTN tahun lalu telah menyelesaikan uji coba live test pertamanya, bekerja sama dengan Standard Chartered Bank, dan bermitra dengan Kinexys by J.P. Morgan.

Teknologi Blockchain yang aman dan terpercaya dapat melepaskan inovasi untuk industri keuangan kripto dan tradisional. Pada tahun 2025, nantikan teknologi blockchain untuk ditanamkan lebih dalam lagi ke dalam layanan perbankan dan keuangan, yang memungkinkan transaksi yang lebih cepat, lebih banyak transparansi, kemampuan baru, dan lebih banyak inovasi.