Ihr Leitfaden zum Verständnis von CBDCs

In den meisten Fällen sind sie so konzipiert, dass sie wie Bargeld zum Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen verwendet werden können, und wie Bargeld werden sie von der Zentralbank gedeckt. CBDCs haben das Potenzial, den Zugang zu Zahlungen zu erweitern und mehr Menschen in die digitale Wirtschaft einzubinden. So funktionieren CBDCs und das bedeuten sie für den Alltagsverbraucher:

In einer Welt, die immer online ist, wollen einige Zentralbanken digitale Zahlungen vorantreiben und fördern, die eine Zahlungsabwicklung rund um die Uhr ermöglichen. Einige Länder modernisieren ihre Bankeninfrastruktur, um Echtzeitzahlungen zu ermöglichen, aber CBDCs sind eine weitere Möglichkeit, schnellere Transaktionen zu mehr Tageszeiten zu ermöglichen.

CBDCs bieten auch eine Möglichkeit, die Ineffizienzen beim Drucken und Transportieren von Geld zu verringern – die Kosten für die Verwaltung von physischem Bargeld können bis zu 1,5 % des BIP eines Landes betragen. Mit zunehmender Vernetzung und der Verbreitung von Smartphones könnten CBDCs auch ein Weg sein, mehr Menschen in die digitale Wirtschaft einzubeziehen, die derzeit von grundlegenden Finanzdienstleistungen ausgeschlossen sind.   

CBDCs und die privaten Kryptowährungen, die oft in den Nachrichten sind – wie Bitcoin und Ether – sind beides digitale Währungen ohne physische Entsprechung. CBDCs werden jedoch von einer Zentralbank ausgegeben und unterliegen denselben Garantien wie die Papierwährung eines Landes – sie sind Bargeld gleichwertig und für alltägliche Transaktionen konzipiert. Private Kryptowährungen hingegen werden nicht von einer Regierung unterstützt. Die beliebtesten Kryptowährungen sind frei schwankend, das heißt, ihre Preise werden vom Markt bestimmt. Das macht sie wesentlich volatiler als herkömmliches Geld. Bislang wurden sie eher als Anlageinstrumente denn als tatsächliche Währung für den alltäglichen Handel genutzt, obwohl Kryptowährungen bei Händlern zunehmend akzeptiert werden und es neue Optionen wie „ Kryptokarten“ gibt, mit denen Karteninhaber ihre Kryptowährungen an Orten, die herkömmliche Kreditkarten akzeptieren, in Fiatgeld umtauschen können.

Eine private Kryptowährung, die derzeit eine rege Aktivität verzeichnet, sind Stablecoins, die so konzipiert sind, dass sie einen gleichbleibenden Wert haben. Diese Token sind CBDCs viel ähnlicher als ihren frei schwankenden Pendants, obwohl auch ihnen die formale Unterstützung durch eine Zentralbank fehlt. Doch Zusammenbrüche prominenter Stablecoins haben gezeigt, dass nicht alle dieser Vermögenswerte tatsächlich "stabil" sind, insbesondere wenn der Stablecoin nicht im Verhältnis 1:1 durch hochwertige und liquide Reservevermögen gedeckt ist, wodurch er anfällig für die Dynamik eines "Bankenansturms" wird. Um finanzielle Souveränität und Stabilität zu gewährleisten, sehen einige Regierungen die Entwicklung eigener digitaler Währungen als ein notwendiges Projekt an, um mit neuen Fintech-Konzepten wie Stablecoins Schritt halten zu können.

Laut einer Umfrage der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich aus dem Jahr 2024 beschäftigen sich rund 94 % der Zentralbanken in irgendeiner Form mit CBDCs. Elf Länder haben eine digitale Währung vollständig eingeführt, und in mehr als drei Dutzend weiteren laufen Pilotprojekte, berichtet der Atlantic Council. Mindestens zwei andere Länder haben in den letzten Jahren ihre Arbeit an einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) eingestellt.  

Es ist wichtig zu beachten, dass die Bemühungen zur Entwicklung von CBDCs weltweit von unterschiedlichen politischen Zielen motiviert sind, wie etwa der Verbesserung der finanziellen Inklusion, der Steigerung der Effizienz inländischer Zahlungssysteme oder der Rolle des Zentralbankgeldes in einer zunehmend digitalisierten Welt. Vor diesem Hintergrund variiert das Engagement und der Fortschritt bei diesen Bemühungen in den verschiedenen Märkten erheblich, was sich auf die Frage auswirken wird, ob und wann Länder letztendlich eine digitale Zentralbankwährung einführen werden. 

Laut BIZ ist eine breite Einführung in absehbarer Zeit generell unwahrscheinlich, da viele technische Herausforderungen zu bewältigen sind und Zentralbanken, die die Einführung von CBDCs erwägen, möglicherweise die Genehmigung ihrer Gesetzgebungsorgane benötigen, um diese auszugeben. Zudem werden die Zentralbanken versuchen, die internationalen Richtlinien und Standards für digitale Zentralbankwährungen zu koordinieren. Es genügt zu sagen, dass hier noch viel Arbeit vor uns liegt.

Theoretisch wäre es möglich, aber unwahrscheinlich ist es. Bargeld ist weltweit nach wie vor ein beliebtes Tauschmittel, insbesondere in Entwicklungsländern. Selbst in Europa, das oft an der Spitze der Zahlungsinnovation steht, wurde laut einem aktuellen Bericht der Europäischen Zentralbank im Jahr 2024 bei 52 % der Transaktionen Bargeld verwendet. Die meisten Zentralbanken haben erklärt, dass sie sich zur Ausgabe und Verteilung von physischem Bargeld bekennen, solange eine Nachfrage danach besteht. Doch so wie Karten, Echtzeitzahlungen und in jüngerer Zeit digitale Geldbörsen den Menschen mehr Auswahl und Sicherheit bieten, könnten auch CBDCs dies tun.

Die Designs für CBDCs variieren, aber ein System, das auf die aktuelle Zahlungsinfrastruktur zugeschnitten ist, würde im Prinzip wie eine mobile Geldbörse funktionieren. Eine Zentralbank könnte das digitale Geld an Finanzinstitute zur Verteilung ausgeben oder es sogar direkt an Ihre digitale Geldbörse überweisen – genau wie bei der direkten Einzahlung einer staatlichen Sozialleistung oder einer Konjunkturzahlung. Sie könnten dann an der Kasse ähnlich bezahlen wie heute mit einem Smartphone.